20230319-银河期货-江苏烧碱调研报告_9页_1mb

江苏烧碱调研报告总结

核心内容概述

本次调研聚焦于江苏地区烧碱产业的运行状况，包括产品结构、成本构成、销售模式、运输方式、检修安排以及对即将上市的烧碱期货的态度。调研时间为2023年3月14日至17日，覆盖江苏盐城、宿迁、淮安、泰兴、常州、常熟等地，共调研7家企业，其中6家为烧碱生产企业，1家为粘胶短纤龙头企业。

主要观点与关键信息

1. 产品结构

• 江苏地区烧碱主要以液碱为主，32%碱和50%碱为主要产品。
• 32%碱主要用于省内及周边市场，而50%碱则主要发往华南及出口。
• 固碱在江苏市场基本不生产。

2. 原盐供应

• 江苏是产盐大区，尤其是淮安，部分企业拥有卤水矿，但仍需外购部分盐。
• 原盐价格约为400元/吨，部分企业使用进口盐或海盐作为补充。
• 原盐是烧碱生产的重要成本之一，每生产1干吨烧碱需消耗1.5吨原盐。

3. 电力成本

• 电力成本是烧碱生产的主要成本，每干吨烧碱消耗约2300度电。
• 电价差异明显，峰电可达1元以上，平电约0.6元，谷电约0.3元。
• 电力成本约占总成本的70%，部分企业通过调峰来控制成本。
• 自备电厂较少，只有1家企业未上网，但在高煤价时期无明显成本优势。

4. 库容与交割库

• 各企业库容差异较大，部分企业计划扩建罐容或出租罐容。
• 交割库申请仅有一家企业正在推进，其余企业暂无明确意愿。

5. 下游需求

• 主要耗碱行业包括：粘胶短纤、造纸、印染、污水处理等。
• 粘胶短纤是江苏烧碱的重要下游，占较大比例。
• 液氯主要用于PVC、环氧丙烷等下游产业，部分企业有配套生产。

6. 销售模式

• 直销为主，部分企业也通过贸易商销售。
• 直销比例在企业间差异较大，从30%到90%不等。
• 收款方式以“款到发货”为主，强调资金安全。

7. 运输方式

• 船运为主，尤其适合液碱运输，运费约为汽运的一半。
• 汽运主要用于短途运输，成本较高。
• 部分企业拥有自有码头，提升运输效率。

8. 开工与检修

• 当前企业开工率在90%至满负荷之间，部分企业会因成本压力调峰。
• 检修周期为1年1次，多集中在国庆期间或配合园区安排。
• 检修时长一般为7-15天。

9. 市场现状

• 烧碱价格低迷，2月底部分粘胶大厂取消招标。
• 出口大幅下滑，今年出口量同比下降约40%，出口价格降至350美元/吨。
• 库存压力大，企业普遍面临销售困难。

10. 对烧碱期货上市的看法

• 多数企业对烧碱期货了解有限，更关注自身生产稳定。
• 企业担忧期货会削弱定价权，且由于烧碱货值低，交割难度大。
• 仅有一家企业计划申请交割库，其余企业态度保守。

烧碱产业链简图

数据来源：银河期货

总结

本次调研揭示了江苏烧碱产业的运行特点与面临的挑战。烧碱作为基础化工原料，其市场受原盐、电力等成本因素影响显著，且存在较强的氯碱平衡关系。尽管烧碱期货即将上市，但多数企业对其影响持谨慎态度，更倾向于维持现有销售与生产模式。未来，随着市场环境的变化，烧碱产业或将面临更复杂的成本与价格管理压力。