天津锐新昌科技股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书申报稿2019年5月24日报送_284页_4mb

天津锐新昌科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书总结

核心内容概览

天津锐新昌科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所上市，发行股票类型为人民币普通股（A股），拟发行不超过2,757万股，不低于发行后总股本的25%。本次发行不涉及原股东公开发售股份。

公司是一家专注于工业精密铝合金部件研发、生产与销售的国家级高新技术企业，具备较强的技术研发能力和市场竞争力。公司主要产品包括电力电子设备散热器、汽车轻量化部件、自动化设备与医疗设备精密部件，客户主要为施耐德、ABB、肯联、大福、西门子等世界知名企业，前五大客户销售收入占比连续三年超过50%。

主要观点

1. 股份锁定与减持承诺

• 控股股东与实际控制人国占昌、国佳及其近亲属王静承诺：上市后36个月内不转让或委托他人管理其持有的股份，且若上市后6个月内股价连续20个交易日低于发行价，锁定期自动延长6个月。
• 其他股东在上市后12个月内不得转让其持有的股份。
• 董事、监事、高级管理人员在任职期间每年可转让股份不超过其持有股份的25%，离职后6个月内不得转让。

2. 稳定股价措施

• 公司、控股股东、实际控制人、董事及高级管理人员均承诺在股价低于每股净资产时采取稳定股价措施，包括回购股份、增持等。
• 公司回购股份需经董事会及股东大会决议，且回购资金不超过首次公开发行募集资金总额。
• 控股股东及实际控制人增持资金不低于上一年度现金分红的10%，不超过30%。
• 董事及高级管理人员增持资金不低于其上一年度现金薪酬的10%，不超过30%。

3. 填补即期回报措施

• 公司将通过加强经营管理和内部控制、加快募投项目投资进度、强化投资者回报机制等方式，提升资产质量与盈利能力，以减少发行对即期回报的摊薄影响。

4. 风险提示

• 客户集中风险：公司对前五大客户的销售收入占比长期较高，存在客户变动带来的经营风险。
• 铝价波动风险：铝棒占主营业务成本比例高，铝价波动将直接影响公司利润。
• 加工费波动风险：公司采用“基准铝价+加工费”模式，加工费受产品结构与客户议价能力影响较大。
• 市场竞争风险：行业竞争加剧可能导致加工费下降，影响公司盈利能力。
• 原材料集中采购风险：公司主要原材料采购集中，存在供应波动风险。
• 人力成本上升风险：随着业务扩展，人力成本可能上升，影响利润。
• 募集资金项目风险：募投项目可能因市场变化、技术问题或资金不到位而影响预期效益。
• 汇率风险：公司有出口业务，汇率波动可能影响利润。
• 应收账款坏账风险：公司应收账款占比较高，存在坏账风险。
• 净资产收益率下降风险：公司可能因投资或扩张导致净资产收益率下降。
• 实际控制人不当控制风险：公司实际控制人存在一致行动人，可能影响公司治理。
• 安全生产风险：公司涉及精密加工，存在安全生产隐患。
• 即期每股收益摊薄风险：发行可能导致每股收益被摊薄。

5. 利润分配政策

• 公司实行持续、稳定的利润分配政策，优先进行现金分红，现金分红比例不低于可供分配利润的10%。
• 若公司处于成长期并有重大资金支出，现金分红比例不低于20%；若处于成熟期并有重大资金支出，不低于40%。
• 公司承诺不越权干预经营，不侵占公司利益，以保障股东回报。

6. 发行人治理与合规

• 公司已建立完善的治理结构，包括股东大会、董事会、监事会等。
• 公司严格遵守《公司法》、《证券法》等相关法律法规，无重大违法违规行为。
• 公司与主要股东、董事、监事、高管之间不存在利益输送或不当关联交易。

关键信息

发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过2,757万股
• 发行后总股本：不超过11,028万股
• 发行价格与日期：未披露
• 上市地点：深圳证券交易所

财务数据（2016-2018）

• 营业收入：26,004.98万元（2016）→ 29,939.50万元（2017）→ 36,212.22万元（2018）
• 营业利润：5,403.33万元（2016）→ 5,516.20万元（2017）→ 6,888.12万元（2018）
• 归属于母公司净利润：4,652.10万元（2016）→ 4,705.66万元（2017）→ 6,153.97万元（2018）
• 每股净资产：3.34元（2016）→ 3.70元（2017）→ 4.20元（2018）

募集资金用途

• 项目1：锐新昌轻合金(常熟)有限公司工业精密铝合金部件生产项目，投资总额47,010.02万元，拟投入募集资金47,010.02万元。
• 项目2：补充营运资金，投资总额3,000万元，拟投入募集资金3,000万元。

保荐机构与中介机构

• 保荐机构：国信证券股份有限公司
• 律师事务所：广东信达律师事务所
• 会计师事务所：信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）
• 资产评估机构：天津华夏金信资产评估有限公司

风险因素

• 公司面临客户集中、铝价波动、加工费波动、市场竞争、原材料集中采购、人力成本上升、募集资金项目、汇率、应收账款坏账、净资产收益率、实际控制人不当控制、安全生产及即期回报摊薄等风险。

股东回报规划

• 公司将实行三年为一周期的股东回报规划，确保股东利益，尤其是中小股东的合法权益。
• 公司利润分配政策强调现金分红优先，确保投资者合理回报。

总结

天津锐新昌科技股份有限公司是一家以工业精密铝合金部件为核心业务的高新技术企业，其首次公开发行股票计划受到严格监管与承诺约束。公司承诺在股价低于每股净资产时采取稳定措施，包括回购和增持。同时，公司亦承诺若招股说明书存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，将依法进行赔偿。公司面临多重风险，包括客户集中、原材料价格波动、加工费波动及市场竞争等，但其财务表现稳健，盈利能力较强，具备良好的发展前景。公司通过加强经营、加快募投项目进度及强化利润分配政策，以降低即期回报摊薄风险，提升股东回报。