20250116-国盛证券-爱柯迪-600933.SH-重组预案落地_前瞻布局新兴业务_3页_745kb

爱柯迪（600933SH）近日发布资产重组预案，涉及发行股份及支付现金收购卓尔博（宁波）精密机电71%股权，并配套募集资金。卓尔博2023年营收85亿元、净利润15亿元，2024年前三季度营收74亿元、净利润11亿元，主要产品包括微特电机部件和模具，客户涵盖礼恩派等。

公司产能扩张积极，截止2024年上半年，多个项目爬坡推进，预计2024Q4新增锌合金产能，同时布局机器人等新兴业务，延伸至无人机、工业自动化等领域。

第六期股权激励计划落地，涉及857名员工，授予8032万股股票期权（占股本0.82%），业绩目标要求2025/2026年收入增长率不低于+1535%/+2072%。分析师预测，不考虑并购，公司2024-2026年归母净利润为106/128/158亿元，对应PE分别为14/12/9倍，维持“买入”评级。风险包括宏观经济下行、海外工厂风险和新客户拓展不确定性。2024Q3业绩亮眼，预计可持续增长。

维持买入评级，建议关注。