终端需求观察（第23期）-20230813-光大期货-28页_1mb

光期研究：终端需求观察（第23期）总结

核心内容概述

本期报告主要围绕投资与消费两大板块，分析了钢材、水泥、沥青、铜、铝、锌等主要工业原材料的终端需求变化，以及乘用车、轮胎、聚酯等消费领域的市场动态。同时，报告也提到了分析师介绍和联系方式，并附有免责声明。

投资板块分析

1. 钢材需求与库存

• 螺纹表需平稳：螺纹钢表观消费量保持稳定，但库存缓慢上升。
• 热卷表需回升：热卷表观消费量环比上升6.47万吨至308.02万吨。
• 五大钢材品种总库存增加：库存总量增加31.39万吨至1675.62万吨。
• 钢厂生产情况：247家钢厂高炉产能利用率回升0.98个百分点至91.3%，日均铁水产量回升2.62万吨至243.6万吨。
• 天气影响减弱：本周天气好转，部分钢材终端需求有所回补，但整体市场信心仍偏弱。

2. 水泥需求与库存

• 水泥磨机运转率回升：8月10日当周全国水泥磨机运转率为47.15%，周环比上升4.2个百分点。
• 水泥出库量增长：全国水泥出库量为525.7万吨，周环比上升5.17%，但同比仍下降34.51%。
• 需求回补：本期天气好转对需求起到一定提振作用。

3. 沥青需求与库存

• 沥青开工率上行：开工率有所提升，价格保持平稳，库存也维持平稳状态。

4. 玻璃与铝行业

• 浮法平板玻璃产能利用率保持高位：开工率维持在80.98%，价格小幅回升至1960.4元/吨。
• 铝型材开工率快速回升：铝型材开工率显著提升，而原生铝合金和再生铝合金开工率小幅回落，电解铝库存下降。
• 铝板带箔开工率持平：铝板带箔企业开工率未有明显变化。

5. 铜行业

• 精炼铜制杆开工率回升：从64.92%升至68.11%。
• 再生铜制杆开工率回落：从47.08%降至44.44%。
• 铜库存小幅增加：国内社会库存增加0.32万吨至9.25万吨，保税区库存增加0.62万吨至6.73万吨。

6. 锌行业

• 锌下游开工率保持平稳：镀锌、压铸合金、氧化锌开工率均未出现大幅波动。
• 锌库存减少：国内锌社会库存减少0.97万吨至11.72万吨。

7. 房地产市场

• 30大中城市商品房成交面积保持低位：显示房地产市场仍处疲软状态。
• 7月挖掘机销量大幅下降：国内销量同比下降44.7%，总销量同比下降29.7%。
• 小松挖掘机开工小时数下降：中国地区小松挖掘机开工小时数为90.8小时，同比和环比均下降。

消费板块分析

1. 地铁客运量

• 一线城市和主要二线城市地铁客运量保持平稳：反映城市交通需求未有明显波动。
• 拥堵延时指数保持低位：一线城市和二线城市拥堵延时指数均维持在较低水平，交通效率相对稳定。

2. 汽车市场

• 乘用车销量保持高位：显示汽车消费市场仍具韧性。
• 汽车库存预警指数：保持在一定水平，未出现明显预警信号。

3. 轮胎行业

• 半钢胎与全钢胎开工率保持平稳：分别为72.03%和63.5%。
• 半钢胎库存周转天数平稳：未出现明显积压或去库压力。

4. 聚酯与涤丝市场

• 聚酯负荷保持高位：PTA负荷为79.2%，聚酯负荷为92.3%，直纺长丝负荷为90.5%。
• 涤丝产销小幅放量：反映下游需求有所改善，但整体仍处于平稳状态。

5. 农产品市场

• 猪肉消费预期转好：因养殖端看好中秋行情，二次育肥意愿增加，大猪压栏。
• 猪肉消费进度未达预期：尽管预期转好，但实际消费仍较慢，拖累市场表现。
• 饲料市场：豆粕供需从宽松向紧平衡过渡，油脂供应充足，8月后需求有望季节性恢复，9月或迎来小高峰。

关键信息总结

分析师介绍

• 钟美燕：光大期货研究所所长助理兼能化总监，硕士学历，具备期货从业及交易咨询资格。
• 邱跃成：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，硕士学历，具备期货从业及交易咨询资格。
• 王娜：光大期货农产品研究总监，负责玉米、玉米淀粉及生猪产业链研究。
• 展大鹏：光大期货研究所有色研究总监，贵金属资深研究员。
• 刘轶男：光大期货研究所有色研究员，理学硕士。
• 于洁：光大期货宏观分析师，金融硕士。

联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼6楼
• 公司电话：021-80212222
• 传真：021-80212200
• 客服热线：400-700-7979
• 邮编：200127

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成操作依据。
• 投资者据此做出的投资决策与本公司及作者无关。