当特斯拉100万辆的时候_43页_4mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要分析全球及中国新能源汽车行业的投资机会，强调特斯拉作为行业领军者所引领的“全球新能源汽车超级周期”，并指出新能源汽车产业链中的核心零部件如动力电池、电机、热管理系统等具有巨大的成长空间。同时，文档还分析了国内外主要整车厂商和零部件供应商的市场策略、技术路线和未来发展趋势，为投资者提供详尽的参考信息。

主要观点

1. 特斯拉引领新能源汽车超级周期

   • 特斯拉产品性能卓越，摆脱补贴依赖，全球畅销，计划2020年实现100万辆产量目标。
   • 特斯拉被视为汽车界的“苹果”，传统汽车巨头如大众、通用、宝马等正在加速跟进。
   • 预计2020年全球新能源乘用车销量将达600万辆，2025年将达3200万辆。

2. 中国自主品牌抢占先机

   • 中国自主品牌在新能源乘用车领域具备产品丰富、市场贴近、供应链完备等优势，领先合资品牌2~3年。
   • 预计2020年中国新能源乘用车销量将达164万辆，自主品牌将贡献88万辆，占市场份额约54%。

3. 核心零部件迎来十年成长机遇

   • 电池、电机、电控等核心零部件具备全球竞争力，逐步切入特斯拉、大众、通用等高端供应链。
   • 汽车热管理系统、核心元器件如电池热管理、铝合金车身、车载模块等将实现百倍增长，业绩弹性巨大。

4. 投资建议与风险提示

   • 新能源汽车产业链2017年PE约为25倍，建议优中选优。
   • 投资建议包括特斯拉相关供应链企业如广东鸿图、天汽模、精锻科技、信质电机、中科三环、先导智能、安洁科技、中鼎股份等。
   • 风险提示包括新能源汽车销量低于预期、技术进步低于预期等。

关键信息

行业趋势

• 电动化：新能源汽车销量预计从2016年的100万辆增至2020年的600万辆，复合增速66.6%。
• 智能化：特斯拉通过OTA技术持续更新系统，提升自动驾驶能力。
• 网联化：每辆汽车成为数据采集样本，推动人工智能算法迭代。
• 共享化：汽车共享将成为主流出行方式之一，预计2020年全球注册用户达2600万人。

技术路线

• 动力电池：三元电池正成为主流，高镍材料（如NCM622、NCM811）需求快速增长。
• 电机系统：永磁同步电机在低速、高扭矩场景下更具优势，特斯拉将逐步采用该技术。
• 热管理系统：核心部件，市场空间广阔，预计2020年国内市场规模达85.7亿元。

供应链与市场格局

• 动力电池：由第三方供应，主要供应商包括松下、CATL、比亚迪、国轩高科等。
• 电机系统：部分车企采用内部配套，如比亚迪；多数采用外部供应商，如博世、大陆等。
• 国内OEM战略：自主品牌在新能源市场具备先发优势，2020年新能源汽车销量目标普遍在10%~20%之间。

图表与数据

• 图1-图3：展示美国和中国经济周期与主导产业变迁的关系。
• 图4-图9：展示全球和中国新能源汽车销量预测及主要车型。
• 图10-图17：分析特斯拉的技术优势和市场表现。
• 图18-图21：展示特斯拉Gigafactory产能规划及驱动电机系统。
• 图22-图24：展示特斯拉Autopilot 2.0硬件配置及OTA升级历史。
• 图25-图27：展示全球新能源乘用车销量预测及主要车型。
• 图28-图32：分析主要OEM新能源战略及销量目标。
• 图33-图35：展示大众MEB平台及其车型。
• 图36-图42：展示国内新能源车型及动力电池供应商。
• 图43-图61：展示国内动力电池各细分市场空间预测。

表格与数据

• 表1：永磁同步电机与异步感应电机特性对比。
• 表2：全球主要新能源车型驱动电机技术路线及供应商。
• 表3：特斯拉Autopilot 2.0与1.0硬件对比。
• 表4：特斯拉OTA升级历史。
• 表5：全球主要乘用车企业新能源战略规划。
• 表6：新能源乘用车单车NEV积分标准。
• 表7：根据NEV积分推测2020年国内新能源乘用车产量。
• 表8：主要自主乘用车企业新能源战略规划。
• 表9：国内新能源汽车产业链细分行业对比。
• 表10：国内新能源乘用车产业链上市公司业绩弹性估算。
• 表11：特斯拉Model S供应商及国内相关上市公司。
• 表12：国内特斯拉产业链上市公司业绩弹性估算。
• 表13：国内新能源汽车产业链主要公司投资要点。

总结

本文档通过分析特斯拉及其供应链，揭示了新能源汽车行业的投资机会和未来发展趋势。强调了电动化、智能化、网联化和共享化作为汽车新科技的核心，将推动行业进入新的增长周期。同时，指出中国自主品牌在新能源乘用车市场具备显著优势，并预计2020年将成为新能源汽车市场的重要力量。文档还提供了详细的市场预测和投资建议，为投资者提供了全面的参考信息。