20220508-开源证券-汽车行业周报_特斯拉将在上海扩产_年产量有望突破100万辆_19页_1mb

汽车行业周报总结（2022.5.2-2022.5.7）

核心内容

本周（5.2-5.7）汽车行业整体表现优于大盘，汽车板块涨幅为0.57%，跑赢沪深300指数3.25个百分点。尽管行业个股普遍下跌，但仍有91家公司上涨，其中奥联电子、通达电气等领涨。新能源汽车子板块中，长安汽车以12.51%的周涨幅领跑。

主要观点

• 特斯拉扩产：特斯拉计划在临港新片区建设新工厂，预计年产能为45万辆，将使上海超级工厂总产能提升至100万辆。该工厂在2021年交付了48.413万辆车辆，占其全球交付量的51.7%。
• 行业复苏：受疫情影响，3月以来多个整车厂生产受扰，4月乘用车零售同比下降35%，批发销量同比下降46%。但随着疫情缓解，汽车产业链逐步复产，行业进入长期向上周期。
• 整车与零部件受益：整车厂中，比亚迪、长城汽车、长安汽车、吉利汽车、广汽集团、上汽集团等表现较好；零部件方面，贝斯特、常熟汽饰、菱电电控、凌云股份、上声电子等受益。
• 新车上市：本周有极狐阿尔法S、梦想家、小鹏P5、小鹏P7等11款新车及改款车型上市，其中极狐阿尔法S售价25.19-34.49万元，梦想家售价48万元。
• 原材料价格上涨：锂电池及材料价格整体上涨，金属锂、碳酸锂、氢氧化锂、磷酸铁锂、六氟磷酸锂等价格上涨明显，而四氧化三钴价格有所下降。

关键信息

1. 特斯拉扩产计划

• 新工厂建设：计划在特斯拉上海超级工厂附近建设新工厂，年产能为45万辆。
• 总产能提升：扩建后，上海工厂总产能有望突破100万辆。
• 复工进展：特斯拉自4月19日起正式复工，5月16日起实行两班倒制度，日产量恢复至2600辆。

2. 行业数据

• 4月销量预计：中汽协预计4月汽车行业销量117.1万辆，环比下降47.6%，同比下降48.1%；1-4月累计销量768万辆，同比下降12.3%。
• 乘用车零售：乘联会初步统计4月乘用车零售105.2万辆，同比下降35%，环比下降33%；批发销量90.3万辆，同比下降46%，环比下降50%。
• 新能源汽车销量：比亚迪4月新能源汽车销量10.6万辆，1-4月累计销量39.2万辆，同比大幅增长。
• 充电桩保有量：全国充电桩保有量稳步上升，为新能源车发展提供支撑。

3. 个股表现

• 涨幅前五：奥联电子（21.67%）、通达电气（21.04%）、万丰奥威（17.24%）、浙江仙通（15.17%）、西上海（13.45%）。
• 新能源汽车涨幅前十：长安汽车（12.51%）、北汽蓝谷（10.73%）、天能股份（10.08%）、江铃汽车（4.22%）、福田汽车（3.65%）、天齐锂业（2.66%）、上汽集团（2.45%）、璞泰来（2.32%）、新泉股份（1.68%）、欣旺达（1.66%）。

4. 行业趋势

• 电动化与智能化：电动化和智能化加速推动汽车行业长期向好。
• 产业链复苏：随着疫情缓解，汽车产业链逐步复产，产能爬坡趋势明显。
• 新能源车渗透率：3月新能源车单月渗透率创历史新高，销量和产量同比增幅较大，环比有所上升。

5. 风险提示

• 宏观经济恢复不及预期：可能影响整体汽车市场需求。
• 海内外汽车需求不及预期：尤其在疫情未完全结束的情况下，需求增长存在不确定性。

重点数据跟踪

原材料价格走势

• 金属钴：近3月价格有所上涨。
• 电解钴：近3月价格有所上涨。
• 四氧化三钴：4月以来价格有所下降。
• 金属锂：近3月涨幅较大。
• 碳酸锂：近3月价格有所上涨。
• 氢氧化锂：近3月涨幅较大。
• 磷酸铁锂：近3月价格有所上涨。
• 三元前驱体：价格持续抬升。
• 负极材料：价格走势趋于一致。
• 六氟磷酸锂：价格有所上涨。
• 电解液锰酸锂：价格较为稳定。
• 铜箔电池级8μm：价格较为稳定。
• 锂电池小动力18650：价格较为稳定。

附录：相关研究报告

• 《行业周报-乘联会预计4月零售同比 -31.9% ，汽车产业链复产持续推进中》：2022.4.24
• 《行业周报-疫情影响逐步减弱，汽车产业链复产推进中》：2022.4.17
• 《行业点评报告-2022年3月乘用车零售157.9万辆，新能源车单月渗透率创历史新高》：2022.4.12

行业展望

随着疫情逐步缓解，汽车产业链复产持续推进，行业有望逐步回暖。特斯拉扩产计划为行业注入信心，新能源汽车销量持续增长，同时原材料价格波动对产业链成本构成一定影响。电动化和智能化趋势明确，预计未来行业将保持长期增长态势。