20250223-国信期货-铁矿石月报_供需转强_谨慎乐观_6页_1mb

2025年2月铁矿石市场震荡上行，核心驱动力是供需情况转强。春节前市场情绪偏弱，钢材供需双弱导致库存较低；节后钢材表需季节性走强，推动铁矿石需求环比回暖。供应端虽有全年发运增加预期，但2月份澳洲天气影响致使发运量大幅下降（从高位约1600万吨回落至885万吨），预计这将导致库存快速回落，供给端很可能同比下降。展望3月份，随着建材需求季节性恢复和宏观政策预期落地，铁水产量预计回升至240万吨左右，铁矿石供需或环比走强，支撑偏强震荡预期，但需警惕需求强度不确定性和飓风影响持续性风险，维持谨慎乐观立场。