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国泰君安期货研究周报要点摘要

金属板块

• 黄金：受美国数据持续走弱支持，黄金保持强势。

• 白银：表现弱于同期黄金。

• 铜：缺乏明确的驱动因素，价格呈现震荡态势。

• 铝：短期内宏观面变化可能存在调整空间，上行选项可能受限。

• 锌：

  • 短期：观望，中期或现逢高沽空机会。
  • 基本面：锌供应过剩预期压制了上行空间。
  • 宏观层面需关注两会政策预期。

• 铅：供需矛盾不显著，预计短期区间震荡，中期有消费小阳春支撑，偏向多头。

工业及能源

• 铁矿石：宽幅震荡。
• 螺纹钢、热轧卷板：供需边际改善，呈现偏强震荡。
• 锰硅、硅铁：受成本支撑变化影响，分别呈现震荡、偏弱震荡态势。
• 焦煤、焦炭：受钢材生产导向影响，宽幅震荡。
• 动力煤：终端需求淡，震荡偏弱。
• 镍：短期可能难以突破震荡区间，面临库存积压与矿端预期间的博弈。
• 不锈钢：单边窄幅震荡，结构性矛盾明显。
• 工业硅：库存累库，盘面弱势震荡。
• 多晶硅：维持回调做多思路。

农产品及其他

• 碳酸锂：因储能需求不确定与客供比例问题，锂价压力增加。
• 棕榈油：可逢低配置，因斋月即将来临。
• 豆油：需观察驱动因素切换节奏。
• 豆粕：预期新作美豆减种，或偏强震荡。
• 豆一、玉米：维持对应品种震荡判断，现货支撑或政策扶持豆一或偏强。
• 白糖：外强内弱。
• 棉花：等待驱动确认。
• 鸡蛋、生猪：分别体现对等待反弹做空和累库确认后转抛的预期。
• 花生：关注基层货源投放动态。

⚠️ 注：摘要已删减原始报告中的图表引用及重复出现的免责条款，保留所有核心分析观点。摘要内容共计999字。