2016年全球化工行业并购展望_23页-3mb

2016 Global Chemical Industry Mergers and Acquisitions Outlook Summary

核心内容

2016年全球化工行业并购活动的展望报告指出，尽管2015年全球化工并购交易数量相对平稳，但整体价值仍创新高。报告分析了各细分行业及主要地理区域的并购趋势，并探讨了并购背后的战略动机与市场影响。

主要观点

• 并购趋势持续：2015年全球化工并购交易数量略高于过去六年的平均水平，其中价值超过10亿美元的交易数量达到16宗，创历史新高。
• 聚焦核心业务：全球化工企业正通过并购与拆分，聚焦核心业务，以提升竞争力并增强创新解决方案的能力。
• 农业化学品并购活跃：农业化学品是2015年并购活动的热点，如Dow与DuPont的合并计划，以及Monsanto对Syngenta的并购尝试，均旨在扩大市场份额与增强技术优势。
• 工业气体与特种化学品并购潜力大：工业气体行业因工业产出放缓，正寻求通过并购实现增长；特种化学品行业则因汽车与航空航天等高要求行业的推动，成为并购目标。
• 成本与效率驱动：在原材料价格下跌的背景下，企业通过并购实现规模经济和效率提升，特别是在大宗商品领域。
• 拆分与IPO成为策略工具：拆分和部分IPO是企业优化业务结构的重要手段，如Bayer拆分Covestro，DowDuPont计划拆分为三家公司。

关键信息

全球并购概况

• 交易数量：2009至2015年全球化工交易数量从450宗增长至612宗，年均增长约3.5%。
• 交易价值：2015年全球化工交易总价值达1458亿美元，远高于2014年的778亿美元。
• 超大型交易：2015年共有16宗交易价值超过10亿美元，其中Dow与DuPont的合并计划估值达730亿美元，成为当年最大交易。

各细分行业并购情况

• 大宗商品：交易数量相对稳定，但受价格下跌影响，企业更倾向于通过并购实现规模经济与效率提升。
• 中间体与特种材料：2015年交易数量略有下降，但仍有显著交易，如Solvay收购Cytec（64亿美元）和Platform Specialty Products收购Alent Plc（23亿美元）。
• 肥料与农业化学品：受农作物价格下跌影响，2015年交易数量增加，企业通过并购获取成本与研发协同效应。
• 工业气体：因工业产出放缓，企业积极寻求并购机会，如Air Liquide收购Airgas（134亿美元）。
• 多元化业务：2015年Dow与DuPont的合并成为最大交易，预计未来将通过拆分实现业务聚焦。

地理区域并购趋势

• 美国：2015年交易数量下降约10%，但交易价值上升，主要受Dow与DuPont合并及Air Liquide收购Airgas影响。美元升值可能影响外国买家的兴趣。
• 德国：2015年交易数量稳定，主要集中在小型和中型交易，以优化业务组合。BASF的颜料业务拆分成为关注焦点。
• 英国：2015年交易活跃，主要由小型到中型交易构成，同时吸引国际买家，如美国公司收购英国企业。
• 中国：2015年交易数量为78宗，仅次于美国。国内买家主导市场，但股市下跌导致估值下调。2016年预计估值略有下降，但仍将高于欧美。
• 日本：2016年预计并购活动将持续增长，主要受行业整合与技术升级驱动。

总结展望

2016年全球化工行业并购活动预计将保持活跃，尤其在农业化学品、工业气体和特种化学品领域。随着企业寻求聚焦核心业务与提升竞争力，拆分和IPO将成为重要策略。此外，低油价环境可能成为并购市场的“新常态”，并鼓励更多交易。尽管存在不确定性，如经济放缓和市场波动，但并购仍是推动增长的关键手段。