20230711-万和证券-计算机行业2023年中期投资策略_政策与趋势共振_把握AI+数字经济主线_19页_2mb

行业投资策略总结

计算机行业2023年中期投资策略

行业表现

• 绝对收益：-42% (1M), -91% (3M), 236% (12M)
• 相对收益：-44% (-28%), 368% (2023年)

估值与业绩

• 当前市盈率5113倍，处于历史87.18%分位值。
• 业绩承压：2023Q1营收同比降12.7%，扣非净利润为-32.2亿元。

核心投资主线

1. AI+数字经济

   • 上游算力：AI服务器需求高增，关注中科曙光、金山办公。
   • 下游应用：大模型商业化加速，关注科大讯飞。

2. 智能汽车

   • 智驾与座舱：政策催化下城市NOA规模化开放，关注德赛西威、中科创达。
   • 行泊一体方案：国产芯片优势显著。

3. 金融IT

   • 数字化转型深化，信创替代加速，关注同花顺、恒生电子。

4. 信创

   • 党政行业信创接力推进，关注中国软件、中国长城。

风险提示

• 政策变动风险（如美国出口管制）
• 技术商业化不及预期
• 市场竞争加剧影响盈利能力

评级

• 行业评级：强于大市
• 核心标的受益于AI与数字经济趋势，机会聚焦于业绩弹性与技术落地。

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