20230205-国信证券-计算机行业2023年2月投资策略_人工智能赋能产业升级_把握数字经济时代浪潮_18页_1mb
报告摘要
计算机行业2023年2月投资策略总结
核心内容
人工智能技术正成为推动产业升级和数字经济发展的核心驱动力。2022年11月，OpenAI推出的ChatGPT迅速成为全球关注的焦点，其用户数量已突破1000万，推动了自然语言处理（NLP）技术的广泛应用。同时，AIGC（AI Generated Content）作为新型内容生产方式，正逐步成为内容生产基础设施，其应用领域包括AI绘画、AI写作等，且随着模型的通用化和工业化能力提升，有望在多个行业实现爆发式增长。
主要观点
- AI技术推动产业升级：人工智能技术，尤其是自然语言处理和AIGC，正在成为数字经济发展的重要支撑。
- ChatGPT引领技术变革：ChatGPT通过引入基于人类反馈的强化学习技术，提升了对话交互能力，并开始商业化变现。
- “AI+”成为数字经济基础设施：数据、算力和算法作为AI发展的三大基石，正在推动各行业的数字化升级。
- AI市场规模持续增长：全球AI市场规模预计在2024年将超过6158亿美元，中国AI市场规模预计突破7993亿元，复合增速分别为27%和44%。
- AI产业链分层发展：AI产业链包括基础层（传感器、芯片、数据服务）、技术层（算法模型、基础框架）和应用层（行业解决方案、硬件产品）。
- AI应用广泛：AI主要应用领域包括语音识别、语义识别和图像识别，分别应用于不同的行业场景。
关键信息
- ChatGPT商业化：推出付费订阅版ChatGPT Plus，每月收费20美元，提升用户体验并增强平台稳定性。
- AIGC应用场景：AI绘画、AI写作等应用正逐步成为主流，推动传媒、电商、娱乐、影视等领域内容创新。
- AI技术发展背景：数据、算力与算法三者相互促进，是AI技术发展的核心要素。
- AI市场规模预测：全球AI市场规模预计到2024年将超6158亿美元，中国AI市场规模预计约7993亿元。
- AI产业链结构：分为基础层、技术层和应用层，分别提供基础设施、核心技术及行业解决方案。
投资建议
- 关注人工智能赛道：特别是以ChatGPT为代表的自然语言处理类公司。
- 重点公司推荐：
风险提示
- AI技术商业化落地不及预期；
- 行业竞争加剧，技术迭代风险；
- 数据安全等政策不确定性；
- 贸易摩擦风险。
重点公司盈利预测及投资评级（简要）
| 公司代码 | 公司名称 | 投资评级 | 昨收盘（元） | 总市值（亿元） | 2022E EPS | 2023E EPS | 2022E PE | 2023E PE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 002230.SZ | 科大讯飞 | 买入 | 43.86 | 1,019.2 | 0.62 | 0.98 | 71.11 | 44.58 |
| 300229.SZ | 拓尔思 | 无评级 | 18.41 | 135.7 | 0.43 | 0.55 | 43.18 | 33.47 |
| 0020.HK | 商汤-W | 无评级 | 2.82 | 943.8 | -0.11 | -0.08 | -21.14 | -30.28 |
| 688327.SH | 云从科技-UW | 无评级 | 28.66 | 212.3 | -0.55 | -0.71 | -52.35 | -40.57 |
| 688207.SH | 格灵深瞳-U | 无评级 | 39.57 | 73.2 | -0.07 | 0.18 | -583.63 | 219.22 |
| 688787.SH | 海天瑞声 | 无评级 | 116.30 | 49.8 | 0.48 | 1.23 | 240.84 | 94.92 |
行业投资策略
- 投资评级：超配，维持评级。
- 分析师团队：
- 熊莉（021-61761067, xiongli1@guosen.com.cn）
- 朱松（021-60875155, zhusong@guosen.com.cn）
- 库宏垚（021-60875168, kuhongyao@guosen.com.cn）
- 张伦可（0755-81982651, zhang lunke@guosen.com.cn）
- 联系人：黄浩峻（0755-81981812, huanghaojun@guosen.com.cn）
图表目录（摘要）
- 图1：ChatGPT谷歌搜索指数（全球）
- 图2：ChatGPT百度搜索指数（中国）
- 图3：OpenAI发展历程
- 图4：AIGC应用功能
- 图5：2017-2022年全球大数据储量及增长率
- 图6：中国大数据战略布局
- 图7：神经网络算法示意图
- 图8：人工智能算法分类
- 图9：2016-2022年中国算力总规模及增长率
- 图10：全球主要国家计算力发展水平涨幅（%）
- 图11：全球人工智能市场规模（亿美元）
- 图12：中国人工智能市场规模（亿美元）
- 图13：人工智能产业链
- 图14：亚马逊人工智能语音识别产品图
- 图15：百度语音识别产品列表
- 图16：基于情感词典的文本分类——程序框图
- 图17：NLP技术示意图
- 图18：图像识别应用——人脸识别
- 图19：百度识图部分应用场景
- 图20：科大讯飞智慧医疗功能平台
- 图21：讯飞超脑发展史
- 图22：拓尔思产品优势
- 图23：拓尔思AI功能
- 图24：商汤科技智能车舱功能介绍
- 图25：商汤科技AI技术功能
- 图26：云从科技产品——谛格AI定义小站
- 图27：谛格AI定义小站产品功能
- 图28：深瞳大脑技术架构
- 图29：深瞳视觉计算平台产品
- 图30：海天瑞声语音识别数据服务覆盖场景
- 图31：海天瑞声自然语言处理覆盖场景
表格目录（摘要）
- 表1：GPT模型迭代过程
- 表2：语音识别技术应用
- 表3：语义识别技术应用
- 表4：图像识别技术应用
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