国内期货市场与现货市场分析总结
一、核心内容概述
本报告总结了申银万国期货研究所对国内与国际期货市场及现货市场的最新分析，涵盖主要期货品种的收盘价、涨跌情况、价差、基差、库存等数据，并结合行业信息和市场评论，对相关品种的走势及影响因素进行了分析。
二、国内期货市场分析
1. 主要品种收盘价与涨跌幅
| 品种 |
前日收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅(%) |
| 豆油主力 |
8361 |
41 |
0.49% |
| 棕榈油主力 |
9393 |
77 |
0.83% |
| 菜油主力 |
9958 |
75 |
-3.15% |
| 豆粕主力 |
2939 |
21 |
0.72% |
| 菜粕主力 |
2143 |
15 |
0.70% |
| 花生主力 |
8844 |
26 |
0.29% |
2. 价差分析
| 价差类型 |
现值 |
前值 |
| Y9-1 |
16 |
19 |
| P9-1 |
-277 |
-272 |
| 019-1 |
-12 |
33 |
| Y-P09 |
-1032 |
-996 |
| 01-Y09 |
1549 |
1691 |
| 01-P09 |
517 |
695 |
3. 比价-价差分析
| 比价-价差类型 |
现值 |
前值 |
| M9-1 |
-67 |
-77 |
| RM9-1 |
37 |
25 |
| M-RM09 |
689 |
687 |
| M/RM09 |
1.31 |
1.31 |
| Y/M09 |
2.84 |
2.85 |
| Y-M09 |
5422 |
5402 |
4. 仓单数据
| 品种 |
现值 |
前值 |
| 豆油 |
24,164 |
24,164 |
| 棕榈油 |
849 |
849 |
| 菜籽油 |
400 |
0 |
| 豆粕 |
40,204 |
40,204 |
| 菜粕 |
2,761 |
2,761 |
| 花生 |
0 |
0 |
三、国际期货市场分析
| 品种 |
前日收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅(%) |
| BMD棕榈油/林吉特/吨 |
4450 |
-4.0 |
-0.09% |
| CBOT大豆/美分/蒲氏耳 |
1116 |
-8.0 |
-0.71% |
| CBOT美豆油/美分/磅 |
74.49 |
-0.8 |
-1.09% |
| CBOT美豆粕/美元/吨 |
302 |
-0.8 |
-0.26% |
四、国内现货市场分析
1. 油脂类现货价格
| 品种 |
现值 |
涨跌幅(%) |
| 天津一级大豆油 |
8600 |
0.70% |
| 广州一级大豆油 |
8500 |
0.71% |
| 张家港24°棕榈油 |
9220 |
0.55% |
| 广州24°棕榈油 |
9300 |
0.54% |
| 张家港三级菜油 |
10300 |
-0.29% |
| 防城港三级菜油 |
10000 |
-0.30% |
2. 蛋白粕类现货价格
| 品种 |
现值 |
涨跌幅(%) |
| 南通豆粕 |
2770 |
0.73% |
| 东莞豆粕 |
2760 |
0.73% |
| 南通菜粕 |
2310 |
0.43% |
| 东莞菜粕 |
2240 |
1.36% |
| 临沂花生米 |
7200 |
0.00% |
| 安阳花生米 |
7350 |
0.00% |
3. 现货基差
| 品种 |
基差 |
| 天津一级大豆油 |
239 |
| 广州一级大豆油 |
139 |
| 张家港24°棕榈油 |
-173 |
| 广州24°棕榈油 |
-93 |
| 张家港三级菜油 |
342 |
| 防城港三级菜油 |
42 |
| 南通豆粕 |
-169 |
| 东莞豆粕 |
-179 |
| 南通菜粕 |
60 |
| 东莞菜粕 |
-10 |
| 临沂花生米 |
-1216 |
| 安阳花生米 |
-1066 |
4. 现货价差
| 价差类型 |
现值 |
前值 |
| 广州一级大豆油和24°棕榈油 |
-620 |
-620 |
| 张家港三级菜油和一级大豆油 |
1720 |
1740 |
| 东莞豆粕和菜粕 |
510 |
520 |
五、行业信息
-
美国农业部数据：
- 阿根廷2025/2026年度大豆产量预期上调至5000万吨，市场预期为4862万吨。
- 美国大豆种植率已达92%，出苗率79%，均优于去年同期和五年均值；优良率65%，虽低于预期，但对产量影响有限。
- 美国中西部天气良好，有利于作物生长，提升大豆单产前景。
-
马来西亚棕榈油数据：
- 2026年6月1-10日，马来西亚棕榈油单产环比增加16.63%，出油率环比增加0.15%，产量环比增加17.42%。
六、评论及策略建议
1. 蛋白粕市场
- 豆粕与菜粕：国内豆粕与菜粕夜盘止跌回升，但受巴西大豆供应压力及进口大豆到港高峰期影响，豆粕进入加速累库阶段，短期价格承压。
- 国际市场：美国大豆优良率虽低于预期，但天气良好，单产前景较好，南美丰产压力兑现，导致美豆近期表现偏弱。
2. 油脂市场
- 豆油与棕榈油：夜盘豆油与棕榈油偏强运行，但棕榈油出口环比下降，库存连续第二个月回升，市场对需求改善的预期支撑价格。
- 菜油：小幅收跌，可能与供需结构变化或季节性因素有关。
3. 花生市场
- 花生价格维持稳定，但基差显示市场对花生的预期有所调整。
七、风险提示
- 市场存在不确定性，如宏观环境变化、产业链因素、供需结构调整等。
- 本报告数据来源于第三方信息，分析结果仅供参考，不构成投资建议。
八、免责声明
- 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或时效性。
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