国内期货市场与现货市场总结
核心内容概述
本总结基于申银万国期货研究所发布的市场数据，涵盖国内期货市场、国际市场、国内现货市场、榨利及润压、仓单等关键信息，重点分析了主要油脂及蛋白粕品种的行情走势、价差变化、市场影响因素及未来趋势。
国内期货市场
主要品种表现
| 品种 |
前日收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅(%) |
价差 |
现值 |
前值 |
| 豆油主力 |
8624 |
-44 |
-0.51% |
Y9-1 |
34 |
24 |
| 棕榈油主力 |
9780 |
-86 |
-0.87% |
P9-1 |
110 |
130 |
| 菜油主力 |
9720 |
-164 |
-3.15% |
OI9-1 |
264 |
82 |
| 豆粕主力 |
2875 |
-40 |
-1.37% |
Y-P09 |
-1030 |
-1090 |
| 菜粕主力 |
2265 |
-34 |
-1.48% |
OI-Y09 |
1351 |
1211 |
| 花生主力 |
8844 |
26 |
0.29% |
OI-P09 |
321 |
121 |
价差与比价分析
| 比价/价差 |
现值 |
前值 |
| M9-1 |
-41 |
-39 |
| RM9-1 |
36 |
68 |
| M-RMO9 |
600 |
567 |
| M/RMO9 |
1.25 |
1.23 |
| Y/M09 |
2.82 |
2.82 |
| Y-M09 |
5473 |
5510 |
国际市场期货市场
| 品种 |
前日收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅(%) |
| BMD棕榈油/林吉特/吨 |
4666 |
129.0 |
2.84% |
| CBOT大豆/美分/蒲氏耳 |
1172 |
13.5 |
1.17% |
| CBOT美豆油/美分/磅 |
68.97 |
0.6 |
0.83% |
| CBOT美豆粕/美元/吨 |
316 |
1.8 |
0.57% |
国内现货市场
油脂类现货价格
| 品种 |
现值 |
涨跌幅(%) |
现货基差 |
| 天津一级大豆油 |
9040 |
0.56% |
416 |
| 广州一级大豆油 |
8920 |
0.56% |
296 |
| 张家港24°棕榈油 |
10030 |
1.01% |
250 |
| 广州24°棕榈油 |
10030 |
1.01% |
250 |
| 张家港三级菜油 |
10410 |
0.10% |
690 |
| 防城港三级菜油 |
10210 |
0.10% |
490 |
现货价差
| 价差品种 |
现值 |
前值 |
| 广州一级大豆油和24°棕榈油 |
-630 |
-730 |
| 张家港三级菜油和一级大豆油 |
1410 |
1460 |
| 东莞豆粕和菜粕 |
780 |
790 |
榨利及润压
| 品种 |
现值 |
前值 |
| 近月马来西亚棕榈油 |
-638 |
-495 |
| 近月美湾大豆 |
-371 |
-309 |
| 近月巴西大豆 |
-39 |
1 |
| 近月美西大豆 |
-245 |
-183 |
| 近月加拿大毛菜油 |
475 |
617 |
| 近月加拿大菜籽 |
286 |
396 |
仓单数据
| 品种 |
现值 |
前值 |
| 豆油 |
8,000 |
0 |
| 棕榈油 |
0 |
0 |
| 菜籽油 |
765 |
765 |
| 豆粕 |
3,750 |
0 |
| 菜粕 |
0 |
0 |
| 花生 |
900 |
900 |
行业信息
- 巴西大豆产量上调：StoneX预测巴西2025/26年度大豆产量将达1.797亿吨，较3月预测上调1%。主要因巴西北部、东北部及中西部产量预期提高。
- 美国大豆压榨量：USDA数据显示，2026年2月美国大豆压榨量为643万短吨（2.142亿蒲式耳），与分析师预估一致，显示市场供需稳定。
评论及策略
蛋白粕市场
- 夜盘走势：豆菜粕震荡走弱。
- 巴西丰产预期：巴西大豆收割进度虽较去年偏慢，但丰产格局未变，预计产量创新高。
- 美国种植面积：2026年美国大豆种植面积预估为8470万英亩，高于去年但低于市场预期。
- 市场影响：巴西丰产及集中到港压力仍压制国内蛋白粕价格表现。
油脂市场
- 夜盘表现：油脂偏弱运行。
- 美国生柴政策：RVO最终数量确定，基本符合预期。
- 印尼生柴政策：印尼计划将生物柴油掺混比例从40%提升至50%，预计年内对棕榈油需求带来支撑。
- 地缘因素影响：地缘局势缓和导致原油价格回落，拖累油脂板块。
- 后续关注：中东局势演变及印尼生柴政策变化将是影响油脂价格的关键因素。
风险提示
- 数据局限性：报告信息来源于第三方，可能存在误差或不完整。
- 市场不确定性：宏观环境及产业链因素可能影响市场走势。
- 投资风险：市场有风险，投资需谨慎，报告内容仅供参考，不构成投资建议。
