> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国内期货市场与现货市场总结 ## 核心内容概述 本总结基于申银万国期货研究所发布的市场数据，涵盖国内期货市场、国际市场、国内现货市场、榨利及润压、仓单等关键信息，重点分析了主要油脂及蛋白粕品种的行情走势、价差变化、市场影响因素及未来趋势。 --- ## 国内期货市场 ### 主要品种表现 | 品种 | 前日收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅(%) | 价差 | 现值 | 前值 | |------------|------------|------|-----------|------------|------|------| | 豆油主力 | 8624 | -44 | -0.51% | Y9-1 | 34 | 24 | | 棕榈油主力 | 9780 | -86 | -0.87% | P9-1 | 110 | 130 | | 菜油主力 | 9720 | -164 | -3.15% | OI9-1 | 264 | 82 | | 豆粕主力 | 2875 | -40 | -1.37% | Y-P09 | -1030| -1090| | 菜粕主力 | 2265 | -34 | -1.48% | OI-Y09 | 1351 | 1211 | | 花生主力 | 8844 | 26 | 0.29% | OI-P09 | 321 | 121 | ### 价差与比价分析 | 比价/价差 | 现值 | 前值 | |------------|------|------| | M9-1 | -41 | -39 | | RM9-1 | 36 | 68 | | M-RMO9 | 600 | 567 | | M/RMO9 | 1.25 | 1.23 | | Y/M09 | 2.82 | 2.82 | | Y-M09 | 5473 | 5510 | --- ## 国际市场期货市场 | 品种 | 前日收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅(%) | |--------------------------|------------|------|-----------| | BMD棕榈油/林吉特/吨 | 4666 | 129.0| 2.84% | | CBOT大豆/美分/蒲氏耳 | 1172 | 13.5 | 1.17% | | CBOT美豆油/美分/磅 | 68.97 | 0.6 | 0.83% | | CBOT美豆粕/美元/吨 | 316 | 1.8 | 0.57% | --- ## 国内现货市场 ### 油脂类现货价格 | 品种 | 现值 | 涨跌幅(%) | 现货基差 | |--------------------------|--------|-----------|----------| | 天津一级大豆油 | 9040 | 0.56% | 416 | | 广州一级大豆油 | 8920 | 0.56% | 296 | | 张家港24°棕榈油 | 10030 | 1.01% | 250 | | 广州24°棕榈油 | 10030 | 1.01% | 250 | | 张家港三级菜油 | 10410 | 0.10% | 690 | | 防城港三级菜油 | 10210 | 0.10% | 490 | ### 现货价差 | 价差品种 | 现值 | 前值 | |----------------------------|--------|--------| | 广州一级大豆油和24°棕榈油 | -630 | -730 | | 张家港三级菜油和一级大豆油 | 1410 | 1460 | | 东莞豆粕和菜粕 | 780 | 790 | --- ## 榨利及润压 | 品种 | 现值 | 前值 | |--------------------------|--------|--------| | 近月马来西亚棕榈油 | -638 | -495 | | 近月美湾大豆 | -371 | -309 | | 近月巴西大豆 | -39 | 1 | | 近月美西大豆 | -245 | -183 | | 近月加拿大毛菜油 | 475 | 617 | | 近月加拿大菜籽 | 286 | 396 | --- ## 仓单数据 | 品种 | 现值 | 前值 | |------------|--------|--------| | 豆油 | 8,000 | 0 | | 棕榈油 | 0 | 0 | | 菜籽油 | 765 | 765 | | 豆粕 | 3,750 | 0 | | 菜粕 | 0 | 0 | | 花生 | 900 | 900 | --- ## 行业信息 1. **巴西大豆产量上调**：StoneX预测巴西2025/26年度大豆产量将达1.797亿吨，较3月预测上调1%。主要因巴西北部、东北部及中西部产量预期提高。 2. **美国大豆压榨量**：USDA数据显示，2026年2月美国大豆压榨量为643万短吨（2.142亿蒲式耳），与分析师预估一致，显示市场供需稳定。 --- ## 评论及策略 ### 蛋白粕市场 - **夜盘走势**：豆菜粕震荡走弱。 - **巴西丰产预期**：巴西大豆收割进度虽较去年偏慢，但丰产格局未变，预计产量创新高。 - **美国种植面积**：2026年美国大豆种植面积预估为8470万英亩，高于去年但低于市场预期。 - **市场影响**：巴西丰产及集中到港压力仍压制国内蛋白粕价格表现。 ### 油脂市场 - **夜盘表现**：油脂偏弱运行。 - **美国生柴政策**：RVO最终数量确定，基本符合预期。 - **印尼生柴政策**：印尼计划将生物柴油掺混比例从40%提升至50%，预计年内对棕榈油需求带来支撑。 - **地缘因素影响**：地缘局势缓和导致原油价格回落，拖累油脂板块。 - **后续关注**：中东局势演变及印尼生柴政策变化将是影响油脂价格的关键因素。 --- ## 风险提示 - **数据局限性**：报告信息来源于第三方，可能存在误差或不完整。 - **市场不确定性**：宏观环境及产业链因素可能影响市场走势。 - **投资风险**：市场有风险，投资需谨慎，报告内容仅供参考，不构成投资建议。