20180807-光大证券-光大行业机械周观点_稳固需求推动晶圆出货量_积极财政政策助力行业复苏_13页_1mb

机械行业周观点总结（20180805）

核心内容概述

本报告分析了2018年8月5日机械行业整体表现及重点子行业的发展动态，包括汽车电子、半导体设备、锂电设备、工程机械和油服行业。报告指出，稳固的需求推动了行业增长，政策利好和市场机遇为部分领域带来积极影响，同时提醒投资者注意潜在风险。

主要观点与关键信息

1. 汽车电子

• 趋势：新能源车高速增长，汽车电动化、智能化、轻量化趋势明显，推动汽车电子在整车中的成本占比提升。
• 技术发展：Cepton与小糸合作将激光雷达集成至车灯，提升车辆安全性和可靠性。
• 企业动态：特斯拉自主研发AI芯片，性能提升显著；亿纬锂能与戴姆勒签订多年供货合同，进入国际供应链。
• 投资建议：重点关注克来机电、英搏尔。

2. 半导体设备

• 市场表现：全球硅片面积出货量在2018年第二季度同比增长6.1%，创历史新高。
• 行业动态：新思科技武汉全球研发中心封顶，是其海外首个顶级研发中心，预计2019年投用。
• 投资建议：重点关注北方华创、长川科技。

3. 锂电设备

• 政策推动：新能源汽车国家监测与动力蓄电池回收利用平台启动，推动行业规范发展。
• 需求增长：电动自行车3C认证实施，锂电池成为主流，需求激增。
• 企业动态：亿纬锂能与戴姆勒签订多年合同，成为继宁德时代后又一被认可的电池企业。
• 投资建议：重点关注先导智能、赢合科技、科恒股份。

4. 工程机械

• 业绩增长：上半年主要厂商业绩显著增长，三一重工净利润同比增长180%~210%。
• 政策支持：中央政治局会议强调积极财政政策，预计下半年基建投资提速。
• 行业动态：徐工机械、柳工、山河智能等企业业绩亮眼，行业复苏势头明显。
• 投资建议：重点关注三一重工、徐工、恒立液压。

5. 油服行业

• 市场趋势：国际油价将高位宽幅震荡，存在下跌风险，但行业逐步回暖。
• 企业动态：中海油服在印尼获两份钻井服务合同，显示行业复苏迹象。
• 投资建议：关注杰瑞股份、通源石油。

行业行情回顾

• 机械设备行业指数：上周下跌5.22%，跑赢沪深300指数0.63个百分点，排名第11。
• 子板块表现：仅铁路设备上涨，其余17个子板块下跌，跌幅最大的为磨具磨料（-10.65%）和仪器仪表Ⅲ（-7.64%）。
• 个股表现：精功科技涨幅最大（30.18%），金明精机跌幅最大（-21.28%）。

风险提示

1. 国内固定资产投资不达预期，可能影响下游对机械设备的投资。
2. 重点领域政策落地低于预期，可能导致行业增速放缓。

评级体系说明

总结

机械行业在稳固需求和政策支持下呈现复苏迹象，尤其在汽车电子、半导体设备、锂电设备和工程机械领域表现突出。油服行业虽面临油价波动风险，但已有回暖信号。投资者应关注行业龙头及受益于政策和技术进步的企业，同时注意潜在风险。