【中国平安】电子行业：苹果24Q3营收创单季新高，24Q2全球硅晶圆出货量增长7__12页_1016kb

报告总结

行业动态

1. 苹果Q3财报：2024年第三季度（对应中国会计准则第二季度）营收达8578亿美元，同比增长5%，创历史新高；净利润2145亿美元，同比增长79%；毛利率463%，略高于预期。具体产品表现方面，iPhone营收下降0.94%，Mac营收增长24%，iPad营收增长237%，服务业务营收增长141%。
2. 硅晶圆市场：2024年第二季度全球硅晶圆出货量环比增长71%至3035百万平方英寸（MSI），但同比下降89%至3331百万平方英寸。
3. 人形机器人：Omdia预测2027年全球人形机器人出货量将超10000台，2030年达38000台，2024-2030年复合年增长率达83%。

市场表现

• 指数变动：上周美国费城半导体指数和中国台湾半导体指数均下跌，分别为460750（周跌971%）和56307（周跌339%）。申万半导体指数则上涨147%，跑赢沪深300指数220个百分点。
• 个股表现：半导体行业A股成分股中，116只上涨，41只下跌。中晶科技（+4078%）和航宇微（+3996%）涨幅居前，而敏芯股份（-721%）、艾为电子（-533%）等跌幅较大。

投资建议

• 行业趋势：半导体制造景气度回升，国产替代加速推进，设备企业订单充足。AI终端需求增长带动芯片研发创新，有望刺激换机需求。
• 推荐标的：北方华创、中微公司、拓荆科技、中科飞测、立讯精密、京东方A等。

风险提示

1. 供应链风险上升，中美关系不确定性及美国对中国科技产业的打压可能加剧全球半导体产业链分割。
2. 政策支持力度若不及预期，可能影响行业进展。
3. 市场需求受经济复苏速度影响，存在增长不及预期的风险。
4. 国产替代进程可能受客户认证周期及技术瓶颈制约。

关键数据

• 苹果营收：2024Q3（中国会计准则2024Q2）8578亿美元（超预期8446亿美元），净利润2145亿美元（同比增79%）。
• 硅晶圆出货量：2024Q2环比增71%至3035 MSI，同比降89%至3331 MSI。
• 人形机器人预测：2027年出货量超10000台，2030年达38000台，复合增长率83%。

行业展望

半导体行业呈现结构性机会，受益于国产替代、AI芯片需求及设备端订单增长，但需警惕供应链不确定性、政策变动及市场波动等风险。