20180123-长城国瑞证券-机械设备行业周报_2017年叉车销量创新高_大陆2018年底12寸晶圆制造月产能将达70万片_21页_697kb

机械设备行业周报总结（2018年第4期）

核心内容概述

本周机械设备行业指数下跌 1.82%，在申万28个一级行业中跌幅居中。其中，工程机械指数小幅上涨 0.21%，而专用机械、仪器仪表Ⅲ、纺织服装设备等其他三级行业指数则出现较大跌幅，分别达到 -3.84%、-3.16% 和 -2.81%。整体行业估值水平有所波动，但部分公司因业绩增长和行业前景被上调投资评级。

行业重要资讯

工程机械

• 2017年叉车销量近50万台，创历史新高，全球叉车销量同比增长 16.2%，中国叉车年产量（含出口）预计达到 48万台，同比增长 30%。
• 2017年推土机销量5707台，同比增长 10.9%，其中出口占比 28.86%，同比增长 94.68%。
• 2017年压路机销量17421台，同比增长 46%，其中徐工、洛阳路通和柳工为销量前三的企业。
• 2017年平地机销量4522台，同比增长 42%，出口占比 55.17%，同比增长 34.21%。

轨道交通

• 交通部与中央军委装备发展部联合发布《北斗卫星导航系统交通运输行业应用专项规划》，预计到2020年，铁路列车调度北斗授时应用率将达到 100%，重点运输车辆北斗兼容终端应用率不低于 80%。
• 苏州市轨道交通5号线工程车辆采购项目启动，共计采购 50列/300辆，编组方式为 4动2拖。
• 云南文山州有轨电车项目开工，总投资近 28亿元，预计建设周期为 2年。

通用航空

• 青海天峻县通用机场确定选址，总投资 3.5亿元，建设地点位于快尔玛乡九社（谢柔地区）。
• 云南兰坪通用机场试验段工程通过竣工验收，工程质量符合设计要求。
• 东极、嵊泗等5个直升机场获 A1级使用许可证。
• 西北局同意颁发4个通用机场B类使用许可证，包括延安桥山黄渠、咸阳淳化蒋家山、陕西榆林马合、陕西宝鸡陵塬。

半导体设备

• 中国大陆12英寸晶圆制造月产能预计将在2018年底达到 70万片，同比增长 42.2%。
• 2018年产值预计达1,767亿元，同比增长 27.12%。
• 北方华创子公司完成对美国半导体设备公司 Akrion Systems LLC 的收购，这是特朗普政府上台后CFIUS首次批准此类交易。
• 湖南8家集成电路企业获 5.1亿元意向投资，计划推动至少8家企业上市，实现产业产值突破 400亿元。

公司动态

投资评级与盈利预测

• 山河智能：投资评级由“增持”上调为“买入”，预计2017-2018年净利润分别为 2.11亿元、3.09亿元，EPS分别为 0.20元、0.29元。
• 泰嘉股份：首次给予“增持”评级，预计2017-2018年净利润分别为 4,806万元、5,450万元，EPS分别为 0.34元、0.39元。
• 埃斯顿：上调盈利预测，预计2017-2018年净利润分别为 1.09亿元、1.41亿元，EPS分别为 0.13元、0.17元，对应P/E分别为 94.54倍、72.29倍。
• 道森股份：首次给予“增持”评级，预计2017-2018年净利润分别为 2,896万元、5,244万元，EPS分别为 0.14元、0.25元。
• 创力集团：首次给予“增持”评级，预计2017-2018年净利润分别为 1.31亿元、1.57亿元，EPS分别为 0.21元、0.25元。
• 海兴电力：投资评级由“增持”上调为“买入”，预计2017-2018年净利润分别为 6.35亿元、8.73亿元，EPS分别为 1.67元、2.29元。
• 康斯特：首次给予“增持”评级，预计2017-2018年净利润分别为 5,715万元、6,208万元，EPS分别为 0.38元、0.42元。
• 永创智能：维持“买入”评级，预计2017-2018年净利润分别为 1.07亿元、1.41亿元，EPS分别为 0.27元、0.35元。
• 巨星科技：维持“买入”评级，预计2017-2018年净利润分别为 8.05亿元、9.24亿元，EPS分别为 0.75元、0.86元。
• 机器人：维持“增持”评级，预计2017-2018年净利润分别为 5.04亿元、6.32亿元，EPS分别为 0.32元、0.40元。
• 诚益通：首次给予“增持”评级，预计2017-2018年净利润分别为 1.13亿元、1.55亿元，EPS分别为 1.00元、1.37元。
• 上海沪工：首次给予“增持”评级，预计2017-2018年净利润分别为 0.95亿元、1.23亿元，EPS分别为 0.48元、0.62元。
• 中泰股份：首次给予“增持”评级，预计2017-2018年净利润分别为 6,854万元、8,463万元，EPS分别为 0.28元、0.35元。
• 雪人股份：维持“买入”评级，预计2017-2018年净利润分别为 7,756万元、11,919万元，EPS分别为 0.12元、0.18元。
• 纽威股份：维持“增持”评级，预计2017-2018年净利润分别为 2.42亿元、2.81亿元，EPS分别为 0.32元、0.37元。
• 恒立液压：首次给予“买入”评级，预计2017-2018年净利润分别为 1.59亿元、1.90亿元，EPS分别为 0.25元、0.30元。
• 中航重机：首次给予“增持”评级，预计2017-2018年净利润分别为 2.03亿元、2.17亿元，EPS分别为 0.26元、0.28元。
• 上海机电：维持“增持”评级，预计2017-2018年净利润分别为 15.74亿元、16.48亿元，EPS分别为 1.54元、1.61元。
• 康力电梯：首次给予“增持”评级，预计2017-2018年净利润分别为 3.78亿元、3.96亿元，EPS分别为 0.47元、0.50元。
• 双环传动：上调业绩预测，预计2017-2018年净利润分别为 2.59亿元、3.43亿元，EPS分别为 0.38元、0.51元。
• 精锻科技：预计2017-2019年净利润分别为 2.55亿元、3.27亿元、4.08亿元，EPS分别为 0.63元、0.81元、1.01元。
• 金明精机：预计2017-2018年净利润分别为 6,730万元、9,362万元，EPS分别为 0.24元、0.34元。
• 高澜股份：预计2017-2018年净利润分别为 7,230万元、8,384万元，EPS分别为 0.60元、0.70元。
• 科达洁能：投资评级由“增持”上调为“买入”，预计2017-2018年净利润分别为 5.12亿元、7.02亿元，EPS分别为 0.36元、0.50元。
• 斯莱克：预计2017-2018年净利润分别为 1.48亿元、1.80亿元，EPS分别为 0.47元、0.48元。
• 海源机械：预计2017-2018年净利润分别为 6,226万元、9,584万元，EPS分别为 0.24元、0.37元。

重点公告

• 新天科技中标多个智能水表、燃气表及电力仿真培训系统项目，金额合计 2,349.38万元。
• 开山股份与中资公司签署战略合作协议，推动技术装备“走出去”。
• 双环传动获得上海采埃孚变速器有限公司的8HP50变速器国产化定点信。
• 南通锻压并购重组事项获得无条件通过。
• 汉威科技中标若干项目，金额 1,384.909万元。

2017年年度业绩预告

• 截至1月21日，353家机械设备（含通用航空）公司中，有 180家公布了2017年年度业绩预告。
• 业绩预告类型包括：不确定（9家）、首亏（6家）、续亏（1家）、预减（7家）、略减（20家）、扭亏（22家）、略增（46家）、预增（52家）、续盈（17家）。
• 部分公司如 山河智能、巨轮智能、宁波东力、博深工具、新天科技、中科电气、赛象科技、天和防务、道森股份、沈阳机床、中国一重、盾安环境、山东威达、威海广泰、恒星科技、汉钟精机、巨力索具、胜利精密、江苏神通、智云股份、艾迪西、天广消防、天桥起重、新界泵业、山东章鼓、利君股份、雪迪龙、亿利达、远大智能、美亚光电、博实股份、诚益通、派思股份、福鞍股份、东音股份、英维克、泰嘉股份、威星智能、伟隆股份、弘宇股份、中大力德、祥和实业、泰瑞机器、佳力图、海川智能、大业股份、河北宣工、中亚股份、日机密封、力星股份、佳士科技、中航电测、金太阳、长荣股份、汉威电子 等公司预计业绩增长，部分公司扭亏为盈。

投资建议

建议关注以下板块：

• 工程机械：受益于国内宏观经济稳中有涨，基础设施建设保持较高增速。
• 半导体设备：晶圆厂建设加速，12英寸晶圆制造月产能预计增长 42.2%，2018年产值将达 1,767亿元。
• 铁路设备：随着北斗系统在铁路领域的应用，铁路列车调度北斗授时应用率将达 100%。

风险提示

• 工程机械需求减弱。
• 轨交项目拓展受阻。
• 晶圆厂建造进度不及预期。

投资评级说明

• 买入：相对强于市场表现 20%以上。
• 增持：相对强于市场表现 10%~20%。
• 中性：相对市场表现在 -10%~10% 之间。
• 减持：相对弱于市场表现 10%以下。

行业投资评级

• 看好：行业超越整体市场表现。
• 中性：行业与整体市场表现基本持平。
• 看淡：行业弱于整体市场表现。