20220328-华龙期货-聚烯烃周报_下有政策支撑_上有市场压力_4页_377kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是华龙期货投资咨询部研究员邓夏羽发布的市场分析报告，主要围绕近期A股市场走势，从宏观政策、市场估值和技术面等角度进行分析，并给出相应的操作建议。

主要观点

一、上周市场回顾

• IF2204（中证500指数期货）上周报收于4137.0点，较前一周下跌95.6点，跌幅为 2.26%。
• IH2204（上证50指数期货）报收于2844.2点，较前一周下跌64.6点，跌幅为 2.22%。
• IC2204（沪深300指数期货）报收于6211.0点，较前一周下跌82.0点，跌幅为 1.3%。

整体来看，上周市场呈现震荡态势，周五再次走弱，反弹的高点尚未明确。

关键信息

一、宏观面及消息面

1. 金融稳定保障基金

   • 国务院印发文件，明确金融稳定保障基金将在9月底前完成筹集。
   • 此项政策是继3月16日国务院金融委专题会议后的具体落实，显示政策层面在加强金融风险防控。

2. 工业企业利润增长

   • 1—2月全国规模以上工业企业利润总额同比增长 5.0%。
   • 国有控股企业利润增长 16.7%，股份制企业增长 9.4%，外商及港澳台商投资企业下降 7.2%，私营企业下降 1.7%。
   • 数据表明，民营企业尤其是中小企业仍面临较大经营压力，主要受CPI（原材料）居高不下影响。

二、市场估值分析

• 中证500指数

  • TTM市盈率：17.92倍
  • TTM市净率：1.76倍
  • 估值分位水平：1.56%（处于较低水平）

• 沪深300指数

  • TTM市盈率：12.44倍
  • TTM市净率：1.52倍
  • 估值分位水平：47.07%

• 上证50指数

  • TTM市盈率：10.28倍
  • TTM市净率：1.33倍
  • 估值分位水平：54.69%

从估值分位图来看，中证500指数估值处于历史低位，而沪深300和上证50指数则处于中等偏低水平。

三、技术面及操作建议

• 市场走势

  • 在3月16日政策利好推动下，市场出现强劲反弹。
  • 当前市场仍处于震荡状态，反弹的高点尚未明确。

• 操作建议

  1. 短期内可能难以跌破3月16日的“政策底”，市场有支撑。
  2. 本轮上涨仍被定义为“反弹”，未来中短期市场或将继续震荡或延续反弹走势。

估值分位点说明

• 市盈率（PE）：计算公式为“成份股当日总市值总计 / 成份股净利润(TTM) 总计”，当净利润为负时，市盈率为0。
• 分位点：表示某一个数值在其所在数组中的分布位置，例如20%、50%、80%分位点分别对应机会值、中位数和危险值。
• 估值分位图可帮助投资者判断当前市场估值是否处于历史低位或高位，从而评估投资机会与风险。

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研究员：邓夏羽
执业证书编号：F0246320
投资咨询从业证书号：Z0003212
联系方式：电话 13519655433 | 邮箱 383566967@qq.com