20171217-光大证券-中小盘行业周报_看好二线市值龙头_23页_2mb

文档内容总结

核心内容

本行业周报主要围绕2018年投资策略及行业动态展开，重点分析了二线市值龙头的投资价值、储能及半导体行业的前景、次新股的风险以及部分重点个股的表现和前景。

投资观点

• 市场逻辑延续：2018年市场将延续业绩增长和估值匹配的逻辑，一线市值龙头将向二三线市值龙头扩散。
• 重点关注：市值在 $100\sim 300$ 亿区间，利润在 $3\sim 10$ 亿，利润复合增速在 $30%$ 以上的二线市值公司。
• 一线市值龙头：在完成估值提升后，2018年可能进入估值回归阶段，但仍有配置价值。
• 次新股风险：次新股将面临小非解禁和业绩双重考验，多数将被边缘化，仅 $10%$ 左右能持续成长。
• 产业趋势：看好国家意志与需求主导的半导体及先进制造行业。

主要观点

储能行业

• 储能行业将进入订单集中兑现期，市场关注度持续提升。
• 北控清洁能源西藏羊易储能电站为世界上海拔最高的大型并网储能电站，标志着储能行业在高海拔地区的应用进展。
• Growatt与英国签署1万个住宅储能系统订单，显示中国储能企业正在打开国际市场。
• 建议关注行业龙头公司 科陆电子。

半导体产业

• 全球半导体制造设备市场规模将时隔17年创历史新高，2017年全球半导体设备出货额有望增长 $35.6%$，达到559亿美元。
• 存储器预计2018年增长 $7.5%$。
• 东京电子宫城公司计划2018年增设生产线，2019年产能将增加至约2倍。
• 建议关注设备制造商 北方华创、长川科技、晶盛机电、至纯科技。

关键信息

个股层面

• 科陆电子：2017年12月有29位员工增持公司股票，累计增持33.46万股，均价9.08元/股，增持总金额约304万元。董事长承诺兜底。
• 豫金刚石、伊之密、青岛金王、新时达、黄河旋风：均被纳入投资组合，各公司财务表现及估值情况如下：

新股及次新股市场

• 本周次新股概念指数下跌 $1.58%$，主要受资金风险偏好下降和估值偏高影响。
• 下周将有5只新股申购，建议重点关注 光弘科技。
• 次新股面临解禁压力和业绩考验，多数将被边缘化。

风险分析

• 新股持续发行可能带来次新股估值中枢下移风险。
• 监管风险不容忽视，尤其是对次新股的炒作限制。

重点关注行业

储能行业

• 国内储能行业处于快速发展初期，逐步渗透至国际市场。
• 明年将进入订单集中兑现期，建议关注龙头公司 科陆电子。

半导体产业

• 全球半导体制造设备市场规模将创历史新高。
• 建议关注设备制造商 北方华创、长川科技、晶盛机电、至纯科技。

人工智能

• 人工智能将推动新岗位的形成，预计到2020年全球新增230万个岗位。
• 工信部发布《促进新一代人工智能产业发展三年行动计划（2018-2020年）》，强调人工智能与制造业的融合。
• 谷歌宣布成立人工智能中国中心，显示行业技术发展迅速。

附录信息

• 分析师：刘晓波、司马漱、肖沛。
• 联系人：王琦。
• 行业与上证指数对比图、相关研报、新股及次新股市场回顾、个股分析等均提供了详尽的数据支持和市场洞察。
• 报告提醒投资者注意投资风险，不构成最终操作建议。

总结

文档内容围绕2018年投资策略展开，重点强调二线市值龙头的投资潜力、储能和半导体行业的快速发展，以及次新股的风险。同时，提供了对部分重点个股的详细分析，如科陆电子、伊之密、新时达等，并指出未来应关注符合国家战略、具备估值优势的细分领域龙头公司。此外，报告还提及了人工智能等新兴行业的前景，并提醒投资者注意市场风险。