20211102-格林期货-国债期货早报_2页_149kb

格林大华国债期货早报总结（2021年11月2日）

核心内容概述

本报告为格林大华对2021年11月2日国债期货市场的分析与展望，涵盖市场走势、操作建议、利多利空因素及风险提示等内容，旨在为投资者提供参考。

品种观点

• 市场表现：
  周一国债期货主力合约高开后快速冲高，随后略有回落，但整体呈逐波上行趋势。

  • 10年期国债期货（T2112）上涨0.31%
  • 5年期国债期货（TF2112）上涨0.16%
  • 2年期国债期货（TS2112）上涨0.06%

• 货币市场：

  • 央行开展100亿元7天期逆回购操作，当日有2000亿元逆回购到期，净回笼1900亿元
  • 隔夜利率（DR001）较上月末下行，加权平均为2.03%，上一交易日为2.12%
  • 7天期利率（DR007）加权平均为2.11%，上一交易日为2.34%

• 国债现券收益率：

  • 2年期国债收益率下行1.34个BP至2.57%
  • 5年期国债收益率下行3.04个BP至2.81%
  • 10年期国债收益率下行2.97个BP至2.94%

• 外部因素：
  美国10月ISM制造业PMI录得60.8，高于预期60.5和前值61.1，显示美国制造业维持较好景气度，对市场情绪有一定支撑。

操作建议

• 交易型投资：以观望为主，少量资金可进行波段操作。

利多因素

• 经济增速放缓：中国经济增速同比放缓，政策倾向稳增长，可能对国债形成支撑。
• 市场流动性改善：货币市场利率下行，显示市场流动性有所改善，有助于国债价格上行。

利空因素

• PPI维持高位：工业生产者价格指数（PPI）同比增长维持高位，可能推高企业成本，抑制经济增长预期。
• 大宗商品价格高位震荡：大宗商品价格指数高位震荡，可能对通胀预期产生压力，影响国债需求。

风险因素

• 全球疫情变化：疫情可能对全球经济复苏节奏产生影响，进而影响市场利率走势。
• 货币政策边际变化：国内外货币政策可能发生变化，对国债市场形成不确定性。
• 信用风险波动：信用市场风险可能上升，影响国债的避险需求。
• 中美关系：中美关系的紧张或缓和可能对市场情绪及资金流动产生影响。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告内容不构成任何买卖建议，投资者据此操作，风险自担。
• 本报告反映分析师个人意见，不代表公司立场。
• 未经公司同意，不得对本报告进行发布、复制或修改。

研究员信息

• 研究员：刘洋
• 联系电话：liuyang18036@greendh.com
• 从业资格：F3063825
• 投资咨询：Z0016580