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格林大华期货焦煤早报20220621 总结

核心内容

格林大华期货发布的2022年6月21日焦煤早报指出，短期内焦煤市场以震荡偏弱运行为主，操作建议为观望。报告从供需关系、市场情绪、政策影响等多个维度对焦煤市场进行了分析，提供了利多与利空因素，以及潜在风险提示。

主要观点

• 短期走势：焦煤价格预计在短期内维持震荡偏弱态势，市场整体情绪偏空。
• 供需关系：煤矿产量因安全月政策而有所收紧，主产地库存处于低位，资源相对紧张。焦炭价格下调后，焦企出货顺畅，库存低位，供应略显紧张。钢厂开工率虽小幅下降，但整体仍维持高位，焦炭需求未明显减弱。
• 市场情绪：部分焦煤合同出现违约，市场情绪转弱，存在降价预期。焦炭价格大幅提降未全面执行，导致焦企生产积极性不高，部分仍处于亏损状态。
• 进口影响：疫情控制后，口岸通关量预计增加，蒙煤进口仍有增长空间，但期货盘面下跌对终端需求产生抑制，蒙煤价格上涨支撑减弱。

关键信息

利多因素

• 煤矿产量收紧：6月安全月政策影响下，煤矿开工率下降，原煤产量回落，主产地库存处于低位，资源偏紧。
• 焦炭供应紧张：焦企库存低位，多即产即销，焦炭供应偏紧。
• 钢厂补库需求：钢厂焦炭库存偏低，对焦炭补库需求仍在，支撑焦煤需求。
• 炼焦煤库存低位：炼焦煤整体库存继续下降，仍处于近几年低点。

利空因素

• 新增产能有限：炼焦煤新增产能不多，但政府强调煤炭增产保供，原煤总产量同比增长较多，山西炼焦煤产量或同比增加。
• 市场情绪转弱：线上竞拍流派率高达71%，部分高价合同违约，市场情绪偏空。
• 焦炭价格下跌影响：焦炭价格大幅提降未完全落地，导致焦企和钢厂采购意愿下降，需求减弱。
• 进口支撑减弱：蒙煤价格上涨支撑力度减弱，终端需求因期货下跌有所减缓。

风险因素

• 蒙煤通关情况：蒙煤通关量可能受政策及疫情等因素影响，存在不确定性。
• 煤炭相关政策：国家对煤炭行业的政策调整可能对市场产生重大影响。
• 钢厂开工率变化：钢厂开工率波动可能影响焦炭及焦煤需求。
• 部分区域疫情：疫情反复可能对物流及终端需求造成干扰。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性或完整性作出保证。
• 报告内容不构成投资建议，不保证建议不会变更。
• 投资者应自行判断并承担相应风险。

研究员信息

• 研究员：白雪梅
• 期货从业资格证号：F0207597
• 投资咨询证号：Z0012834
• 联系电话：0351-7728018

此总结涵盖文档的核心内容与关键信息，结构清晰，便于快速理解焦煤市场短期走势及影响因素。