20141126-渤海证券-通信行业_周报-蓝筹激活盘面_通信个股活跃_16页_587kb

通信行业周报总结

核心内容

本报告为渤海证券研究所发布的通信行业周报，内容涵盖行业走势、投资策略、政策动态、重点公司公告及设备技术进展等方面。分析师齐艳莉与助理分析师徐勇共同撰写，旨在为投资者提供关于通信行业的市场分析和投资建议。

主要观点

• 行业整体表现强劲：通信板块近期走势与大盘同步，蓝筹股如中国联通和中兴通讯表现突出，部分有业绩和概念的个股涨幅显著。
• 估值压力短期平衡：截至11月25日，通信板块TTM估值为51.49倍，相对于全体A股估值溢价率为387%，显示估值压力短期处于平衡状态。
• 政策利好推动行业发展：工信部发布多项政策支持通信行业，包括虚拟运营商牌照发放、北斗导航系统国际认可、支持互联网产业等，为行业带来积极影响。
• 4G建设持续推动行业增长：中国移动用户数快速增加，4G网络建设加速，为通信设备及服务企业带来新的市场机会。
• 投资策略保持谨慎：建议投资者关注有业绩超预期的4G产业链和移动通信互联设备子行业，重点推荐数码视讯、威创股份、茂业物流等个股。

关键信息

行业走势

• 近五日行情：沪深300指数上涨4.72%，SW通信行业上涨4.31%，通信运营与设备板块均表现强劲。
• 个股表现：中电广通、佳创视讯、佳讯飞鸿等个股涨幅显著，达到25.05%、23.86%、22.93%。
• 市场特征：大盘由二八现象转为全面开花，通信板块表现出系统性上涨趋势。

估值情况

• TTM估值：截至11月25日，BH通信板块TTM估值为51.49倍。
• 估值溢价率：相对于全体A股估值溢价率为387%，显示通信板块估值压力短期平衡。

投资策略

• 推荐方向：重点选择确定性强的4G产业链子行业和移动通信互联设备等子行业。
• 股票池推荐：数码视讯、威创股份、茂业物流。
• 市场预期：通信板块整体处于上升通道，业绩周期性（四季度业绩高点）将支撑后续行情。

行业要闻

政策动态

• 虚拟运营商牌照：工信部发放第四批虚拟运营商牌照，小米等8家企业获批。
• 北斗导航系统：正式进入全球无线电导航系统，取得国际合法地位。
• 支持互联网产业：工信部将从五方面支持互联网产业发展，包括宽带建设、应用拓展、协同创新、网络安全、国际治理等。

运营进展

• 联通用户增长：10月移动用户净增67.7万户，固网宽带用户净增26万户。
• 上海4G覆盖：计划2014年底实现4G全覆盖，2016年进行深度覆盖。
• 中移动4G用户：截至10月底，4G用户达5445万户，计划年底发展7000万用户。
• 虚拟运营商放号：放号量首次突破百万，与联通合作居多，部分企业表现突出。

设备技术

• 爱立信预测：2020年全球智能手机用户数将增长一倍，移动数据流量增长七倍，视频流量占比将升至55%。
• 中兴通讯测试：完成全球首个3D/MassiveMIMO基站预商用测试，显著提升高层覆盖和吞吐率。
• 小米入股爱奇艺：战略入股18亿元，推动硬件与内容合作趋势。
• 羲和手机芯片：实现北斗手机终端的米级定位，提升导航精度。

A股上市公司公告

• 通鼎光电：参股上海智臻，持股7%，推动向移动互联网转型。
• 佳都科技：子公司中标8929.75万元采购项目。
• 神州信息：试水“新土改”金融服务，开发土地确权信息导入系统。
• 高新兴：预中标四川泸州亿元安防合同，项目金额约12010.50万元。
• 二六三：获得移动通信转售业务试点资格，试点范围为北京、上海。
• 数码视讯：控股子公司与福建恒业签订战略合作协议。
• 东方通信：中标辽宁省公安350兆数字集群通信系统项目，金额约4885万元。

结论

通信行业在政策支持和市场驱动下表现强劲，4G建设持续推动行业发展，虚拟运营商和北斗导航系统取得重要进展。投资策略建议关注业绩超预期的4G产业链和移动通信设备企业，推荐数码视讯、威创股份、茂业物流等个股。行业整体处于上升通道，未来发展前景广阔。