20210104-华安证券-通信行业周报_2021新建5G基站60万以上_建议关注天线和10GPON_15页_1mb

2021年通信行业研究报告总结

核心内容

2021年通信行业将重点关注5G基站建设、千兆宽带覆盖及5G行业专网发展三大方向。工信部明确表示，2021年新建5G基站将超过60万个，预计全年新建基站数量为80万个，其中700M、2.1G和2.6G频段将成为重要组成部分。同时，千兆宽带目标覆盖2亿户，推动10GPON光模块和家庭终端需求增长。此外，5G行业专网进入落地期，5G+MEC（多接入边缘计算）成为新的增长点。

主要观点

观点一：5G基站建设与频段协同

• 5G建站目标：工信部定调2021年新建5G基站60万以上，预计全年新建基站数量将达80万。
• SUL技术应用：通过SUL（辅助上行）技术提升基站覆盖能力，增强低容量地区覆盖半径。
• 频段协同组网：700M+2.6G和2.1G+3.5G将协同组网，提升网络性能。
• 天线与金属滤波器需求：低频段基站采用无源天线+RRU+BBU模式，天线和金属滤波器需求回暖。
• 建议关注公司：中兴通讯、世嘉科技、武汉凡谷等。

观点二：千兆宽带与10GPON发展

• FTTH渗透率接近饱和：我国FTTH在固网宽带接入用户占比已达93%，100M以上用户占比近90%。
• FTTR推广：FTTR（光纤到房间）作为F5G最后一公里解决方案，将加速千兆宽带部署。
• 10GPON需求：预计2021年将部署2000万端10GPON局端设备，带动光模块和家庭终端需求。
• 建议关注公司：光迅科技、博创科技、共进股份等。

观点三：5G行业专网与MEC机遇

• 5G行业专网战略：以建促用，推动工业应用场景落地，形成20大典型工业场景。
• 混合专网模式：企业租用运营商基站、UPF及边缘计算能力，自建服务器平台，实现成本与安全平衡。
• 基础设施需求：小基站、边缘数据中心、边缘服务器、交换机等需求增长。
• 建议关注公司：紫光股份、浪潮信息、移远通信等。

市场行情回顾

• 通信指数表现：上周通信（申万）指数下跌3.26%，在申万一级行业中排名第7。
• 行业板块表现：基站板块涨幅最大（5.19%），卫星导航和IDC表现最差（1.08%和1.85%）。
• 概念板块表现：自主可控和RCS涨幅领先（4.90%和3.74%），智能电网跌幅最大（2.09%）。
• 个股表现：移为通信、永鼎股份、平治信息、武汉凡谷、剑桥科技涨幅居前；中光防雷、深桑达A、欣天科技等表现较差。

产业要闻

1. 海能达：融合5G与卫星通信技术，打造空天地一体化通信系统。
2. 工信部：2021年新建5G基站60万个以上，聚焦10大重点行业，开展5G专网试点。
3. 中国移动：2020年5G基站建设超39万个，未来五年计划投入千亿元。
4. 中兴通讯：发布《5G消息推动生态系统创新》白皮书，展示5G消息解决方案。
5. 中国科大：首次在自由空间信道实现MDI-QKD实验，推动量子通信发展。
6. 移远通信：5G车规级模组AG551Q-CN通过多项认证，加速5G在汽车行业的应用。
7. IDC：2020年中国5G终端用户超2亿，2021年发展进一步加速。

运营商集采招标统计

• 中国电信：5GBBU节能机柜及室外型机柜集采，亨通等12家厂商中标。
• 中国移动：
  • 软跳纤产品集采，总预算4.18亿元，中兴新地、汇珏、中天、通鼎等中标。
  • 数据链路采集设备集采，预算5852万元。
  • 5G融合客户中心一期工程集采，预算4580万元。
• 中国联通：传输网OTN系统协同器软件采购，华为中标。

投资建议

• 关注结构性机会：5G建设规模符合预期，但更应关注天线、10GPON、5G专网等细分领域。
• 重点推荐：
  • 天线及金属滤波器：中兴通讯、世嘉科技、武汉凡谷。
  • 10GPON光模块及终端：光迅科技、博创科技、共进股份。
  • 5G专网及MEC：紫光股份、浪潮信息、移远通信。

风险提示

• 资本开支不及预期：运营商投资可能低于预期。
• 应用场景落地不及预期：5G应用推广可能受阻。
• 中美科技摩擦：可能影响供应链安全。
• 疫情反复：对经济复苏及行业增长造成不确定性。