20180604-上海证券-机械行业周报_PMI数据显示经济动能依旧较强_周期继续推荐工程机械_5页_849kb

机械设备行业周报总结（20180528-20180601）

核心内容概述

本报告由邵锐分析师撰写，分析了2018年5月机械设备行业的PMI数据、市场表现、重点新闻及投资建议，强调了工程机械行业在当前经济环境下的投资价值。

主要观点

1. 经济动能强劲，工程机械行业持续受益

• PMI数据：2018年5月制造业PMI为51.9%，环比上升0.5个百分点，同比上升0.7个百分点，为2017年10月以来的高点，显示制造业扩张步伐加快。
• 供需协同：生产指数和新订单指数分别为54.1%和53.8%，均创年内新高，表明市场活跃度上升，宏观经济动能依然较强。
• 工程机械表现：5月挖掘机销量预计增长50%以上，全年销量目标为18万台，同比增长30%。工程机械行业在利润高增长、销量高增长和终端需求预期改善的三重推动下，仍具配置价值。
• 投资建议：建议持续配置工程机械液压件企业和主机龙头企业。

2. 产业转型升级加速，高端装备前景可期

• 装备制造业与高技术制造业PMI：分别为53.0%和54.8%，环比分别上升1.3和1.0个百分点，且均高于制造业总体水平。
• 新动能方向：高技术制造业和高端装备制造业持续处于景气扩张区间，成为经济未来的新动能。
• 重点关注领域：建议关注机器人、半导体设备、锂电设备等高端装备细分子行业。

关键信息

一、市场表现

• 行业指数：上周申万机械行业指数下跌4.90%，弱于大盘。
• 板块估值：板块估值（历史TTM-整体法）市盈率为34.05倍，处于历史中低位水平。

二、个股表现

• 涨跌情况：行业涨少跌多，热点较为分散。
• 涨幅前10：见图3。
• 跌幅前10：见图4。

三、重点新闻

1. 阿里巴巴与菜鸟布局智能物流：宣布投入上千亿建立国家智能物流骨干网，推动物流行业智能化发展。
2. 聚隆启帆签订大额谐波减速机合同：与广州启帆签订首笔大额合同，金额达2312.13万元。
3. 台山核电1号机组准备首次临界：通过核安全检查，具备首次临界条件。
4. 国家发改委等发布光伏发电政策：暂不安排普通光伏电站建设，规范分布式光伏发展，支持光伏扶贫，鼓励地方政策支持。

投资建议

风险提示

1. 宏观经济下行风险；
2. 行业政策变化风险。

投资评级体系说明

• 股票投资评级：

  • 增持：股价表现将强于基准指数20%以上；
  • 谨慎增持：股价表现将强于基准指数10%以上；
  • 中性：股价表现将介于基准指数±10%之间；
  • 减持：股价表现将弱于基准指数10%以上。

• 行业投资评级：

  • 增持：行业基本面看好，行业指数将强于基准指数5%；
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数将介于基准指数±5%；
  • 减持：行业基本面看淡，行业指数将弱于基准指数5%。

免责条款

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