> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 泰国IDC负荷快速增长，清洁能源受益预期明确 ## 核心内容概述 泰国正在编制新版《电力发展规划草案》（PDP2026），涵盖2026-2050年，相较于之前的PDP2024（2024-2037年）规划期延长。该草案因政权更迭和数据中心负荷预测调整而有所延误，预计在2026年7月完成，2026年底正式批复。PDP2026围绕能源安全、生态环境和经济效率三大核心支柱展开，同时将净零排放目标提前至2050年，推动清洁能源发展。 ## 主要观点 ### 1. 电力规划理念转变 - PDP2026不再以备用率作为衡量电力系统充裕度的主要指标，转而采用失负荷概率（LOLE）作为系统可靠性标准。 - LOLE衡量的是系统在一年内因发电能力不足或电网故障导致的拉闸限电小时数，设定阈值为≤0.7天/年。 - 这种转变有助于避免盲目过度建设，提高规划的科学性和效率。 ### 2. 峰值负荷与基荷电源增速差异 - 泰国2026-2050年峰值负荷年均增速预计为2.9%-3.2%。 - 基荷电源（如燃气、水电、核电、SMR等）增速或将低于峰值负荷，主要由于光伏和风电等间歇性可再生能源的配套储能将承担更多峰值需求增量。 ### 3. IDC负荷快速增长，清洁能源受益 - 根据GII数据，2025年泰国数据中心电力需求约为0.77GW，占最大用电负荷的2.2%。 - 预计2030年数据中心电力需求将增长至2.93GW，2050年将达6.2-8.6GW，占届时最大负荷的10%。 - PDP2026要求数据中心100%使用清洁能源，进一步推动清洁能源发展。 ### 4. 清洁能源发展提速 - PDP2026将清洁能源发电占比从PDP2024的51%（2037年）提升至70%（2050年）。 - 2024年泰国清洁能源发电占比约为28%，增长空间巨大。 - 小型模块化核反应堆（SMR）装机容量从PDP2024的600MW提升至2400MW，预计在7-10年后并网，作为低碳基荷电源。 ### 5. 可再生能源开发商受益 - 泰国能源监管委员会（ERC）已开展两轮可再生能源招标，合计授予约7GW项目，执行为期25年的上网电价补贴（FiT）机制。 - GULF成为最大赢家，中标超过2GW；GUNKUL、Ratch Pathana Energy（SCG）、TPI Polene Power（TPIPP）等企业也表现突出。 ## 关键信息 - **PDP2026规划期**：2026-2050年，较PDP2024延长。 - **净零排放目标**：从2065年提前至2050年。 - **清洁能源占比**：2050年提升至70%，远高于2024年的28%。 - **数据中心电力需求**：2025年为0.77GW，预计2030年达2.93GW，2050年达6.2-8.6GW。 - **SMR规划**：提升至2400MW，预计7-10年后并网，作为低碳基荷电源。 - **LOLE标准**：≤0.7天/年，与国际最佳实践一致。 - **备用容量裕度**：2024-25年约为25%-26%，高于长期基准线15%。 ## 风险提示 - PDP2026正式稿与草案内容可能发生变化。 - 正式稿批复节奏可能不及预期。 - 规划项目落地存在不确定性。 ## 图表目录 - 图1：泰国最大用电负荷（MW） - 图2：泰国备用率 - 图3：备用率与LOLE的关系 - 图4：PDP2024规划的发电结构 - 图5：泰国2024年发电量结构 - 图6：泰国首轮可再生能源招标目标装机结构 - 图7：泰国首轮可再生能源招标不同企业中标份额 - 图8：泰国第二轮可再生能源招标不同企业中标份额 ## 分析师信息 - **陶贻功**：环保公用行业首席分析师，拥有超过10年行业研究经验，曾就职于民生证券、太平洋证券，2022年加入中国银河证券。 - **梁悠南**：公用事业行业分析师，毕业于清华大学（本科）、加州大学洛杉矶分校（硕士）、纽约州立大学布法罗分校（硕士），2021年加入中国银河证券。 ## 评级标准 - **行业评级**：推荐（相对基准指数涨幅10%以上）、中性（相对基准指数涨幅在-5%~10%之间）、回避（相对基准指数跌幅5%以上）。 - **公司评级**：推荐（相对基准指数涨幅20%以上）、谨慎推荐（相对基准指数涨幅在5%~20%之间）、中性（相对基准指数涨幅在-5%~5%之间）、回避（相对基准指数跌幅5%以上）。 ## 联系方式 - **中国银河证券研究院** 地址：深圳市福田区金田路 3088 号中洲大厦 20 层 上海地区：上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层 北京地区：北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦 电话与邮箱信息详见原文。