2021年一季度疫苗行业批签发专题报告：大品种批签发快速增长，行业高景气度持续_20页_1mb

2021年一季度疫苗行业批签发专题报告总结

核心内容概述

2021年一季度，中国疫苗行业整体保持高景气度，核心品种批签发量快速增长，行业集中度提升，部分企业产品放量显著。报告重点分析了13价肺炎疫苗、HPV疫苗、Hib疫苗、百白破疫苗、水痘疫苗、狂犬疫苗、23价肺炎疫苗和肠道病毒疫苗等主要品种的批签发数据，并对行业发展趋势和投资建议进行了总结。

主要品种批签发情况

13价肺炎疫苗

• 全球最大销售额疫苗品种，仅辉瑞和沃森生物产品获批。
• 2020年批签发量：1088.8万支（辉瑞642.3万支，沃森生物446.5万支）。
• 2021Q1批签发量：493.7万支（辉瑞329.4万支，沃森生物164.3万支），同比分别增长177%和32.8%。
• 渗透率低，预计国产13价肺炎疫苗将持续快速放量。

HPV疫苗

• 2021Q1批签发量：434.9万支，同比增长182%。
• 分产品：
  • 二价：148.4万支（GSK 63.6万支，万泰生物84.7万支）；
  • 四价：166.0万支，同比增长47%；
  • 九价：120.6万支，同比增长191%。
• 累计批签发：3924.0万支，对应1308万人份（每人3支），渗透率不足8.7%。
• 国产疫苗进展：万泰生物、沃森生物、博唯生物、康乐卫士等均在推进二价和九价HPV疫苗的临床试验和上市。

Hib疫苗

• 2020年批签发量：1114.6万支，同比增长56%。
• 2021Q1批签发量：234.3万支，同比增长10.4%。
• 主要企业：康泰生物（143.5万支，+379.1%）、沃森生物（90.9万支，+56.1%）。
• 趋势：逐步被多联苗替代，批签发量缓步下滑。

百白破疫苗

• 2020年批签发量：5138.4万支，同比下降30%。
• 2021Q1批签发量：274.6万支，同比下降82%。
• 主要企业：武汉所（2737.8万支，-45%）、沃森生物（1213.1万支，+7%）、成都所（1187.5万支，+4%）。
• 趋势：整体下滑，但部分企业仍保持稳定。

百白破-Hib疫苗（四联苗）

• 康泰生物独家产品，2020年批签发556.3万支，同比增长17%。
• 2021Q1批签发量：135.0万支，同比下降13%。
• 预计：2021年将恢复快速增长，公司五联苗已获批临床批件，将进一步巩固市场地位。

百白破-Hib-IPV疫苗（五联苗）

• 2020年批签发量：630.3万支，同比增长37%。
• 2021Q1批签发量：80.0万支，同比下降23.6%。
• 趋势：国产四联苗替代空间仍大，渗透率较低。

水痘疫苗

• 2021Q1批签发量：704.4万支，同比增长94%。
• 主要企业：
  • 长春祈健（282.2万支，+1905%）；
  • 百克生物（207.4万支，-8%）；
  • 上海所（152.9万支，+48%）。
• 行业格局变化明显，长春祈健占据最大市场份额。

狂犬病疫苗

• 2021Q1批签发量：1429.2万支，同比增长29.3%。
• 分品种：
  • Vero细胞冻干狂犬疫苗（1277.0万支，+82%）；
  • 人二倍体狂犬疫苗（33.5万支，-66.9%）。
• 市场份额：Vero细胞疫苗占89%，成大生物占47%。
• 趋势：人二倍体疫苗市占率有望提升。

23价肺炎疫苗

• 2021Q1批签发量：417.9万支，同比增长180.3%。
• 主要企业：
  • 成都所（218.8万支，+108%）；
  • 康泰生物（63.2万支）；
  • 科兴生物（74.0万支）；
  • 沃森生物（61.9万支，+32.8%）。
• 趋势：成都所和康泰生物、科兴生物开始批签发，预计未来销售将快速上升。

肠道病毒疫苗

• 2021Q1批签发量：554.9万支，同比增长54%。
• 分品种：
  • Vero细胞疫苗（315.2万支，占比57%）；
  • 人二倍体疫苗（239.7万支，占比43%）。
• 趋势：Vero细胞疫苗仍占主导，人二倍体疫苗增长平稳。

行业主要观点

• 量价齐升：核心疫苗品种在批签发量和价格方面均呈现上升趋势。
• 集中度提高：头部企业如康泰生物、智飞生物、万泰生物等在多个品种中占据主导地位。
• 产品升级趋势明显：疫苗向多联多价方向发展，如四联苗、五联苗等。
• 国产疫苗加速放量：13价肺炎疫苗、2价HPV疫苗等国产疫苗逐步获批并实现快速增长。
• 行业空间广阔：部分疫苗如HPV疫苗仍处于供不应求状态，市场潜力巨大。

投资建议

• 重点推荐：康泰生物（300601.SZ）、智飞生物（300122.SZ）、万泰生物（603392.SH）、长春高新（000661.SZ）。
• 建议关注：康华生物（300841.SZ）、康希诺（688185.SH）等企业。

风险提示

1. 行业安全事件：可能影响消费者信心。
2. 政策监管趋严：未来政策变化可能对行业造成影响。
3. 市场竞争加剧：行业竞争可能进一步提升。