20160802-东海证券-食品饮料行业八月报：关注中报业绩，推荐乳品白酒龙头_13页_1mb

食品饮料行业2016年8月月报总结

核心内容

2016年7月，食品饮料行业表现优异，绝对涨幅为5.47%，跑赢沪深300指数3.88个百分点。除啤酒和软饮料小幅回落外，其他子行业均领先大盘。其中，肉制品涨幅最大，达到14.00%，白酒涨幅5.59%，葡萄酒和乳品分别回升9.92%和9.12%。基金对食品饮料行业的整体配置增加，但行业仍处于相对低配状态。分析师推荐关注具有稳健业绩增长的白酒和乳品行业龙头。

主要观点

• 行业表现突出：食品饮料板块在7月表现抢眼，显著优于大盘。
• 子行业分化明显：肉制品、葡萄酒和乳品子行业涨幅较大，而啤酒和软饮料表现相对疲软。
• 重点公司推荐：伊利股份、贵州茅台、五粮液被重点推荐，因其业绩增长的确定性。
• 行业转型趋势：部分企业积极转型，如黑牛食品向软件和信息技术服务业转型，洽洽食品加大电商业务投入。

关键信息

行业二级市场表现

• 7月食品饮料行业涨幅为5.47%，沪深300指数涨幅为1.59%。
• 肉制品涨幅最大，为14.00%。
• 白酒涨幅为5.59%，葡萄酒和乳品分别回升9.92%和9.12%。

重点公司推荐

• 伊利股份：投资评级“买入”，2016年EPS预计为0.85元，P/E预计为21.81。
• 贵州茅台：投资评级“买入”，2016年EPS预计为13.73元，P/E预计为22.81。
• 五粮液：投资评级“买入”，2016年EPS预计为1.84元，P/E预计为19.66。

企业动态

• 黑牛食品：拟以51,318.23万元出售五家子公司股权，转型软件和信息技术服务业。
• 洽洽食品：拟投资建设电商物流中心和坚果分厂，强化电商业务布局。

投资策略

• 下月投资策略：重点推荐白酒和乳品行业龙头，看好其业绩增长的确定性。
• 基金配置情况：食品饮料行业在16H1基金配置比例为2.4%，仍低于其市值占比3.2%。

附录信息

行业数据解读

• 主要原材料价格走势：包含大米、豆油、白糖、面粉、大白菜、猪肉、原奶等价格趋势。
• 公司公告信息：涵盖多家公司的重要公告，如汤臣倍健半年报、双塔食品股权变动、通葡股份设立子公司等。
• 行业资讯：包括伊利集团全球排名提升、王老吉诉加多宝案、中粮集团改革方案、乳制品追溯体系建设试点等。

风险提示与免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开资料，不保证其真实性、准确性和完整性。
• 分析师承诺与报告内容无利益关系。

分析师简介

• 徐玲玲：经济学硕士，东海证券研究所分析师，主要负责食品饮料和餐饮旅游行业研究。

联系信息

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