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航运市场周报总结（2013年09月22日）

核心内容概述

2013年9月22日的航运市场周报显示，整体市场呈现分化趋势，干散货市场表现强劲，而沿海散货市场和油轮市场则相对疲软。重点公司中，中远航运、中海集运、中海发展和招商轮船获得“增持”评级，而中国远洋被列为“中性”评级。

主要观点

干散货市场

• BDI大涨：波罗的海干散货指数（BDI）连续第三周上涨，突破1900点，周涨幅达16.4%。
• 细分市场表现：BCI、BPI、BSI分别上涨16.6%、11.3%、2.6%。
• 运价上涨因素：铁矿石运输市场活跃，Cape船平均TCE达到39943美元/天，Pana船TCE也上涨29.8%。
• 市场情绪积极：市场情绪乐观，运价持续走高，受季节性因素和供需改善影响。

沿海散货市场

• 运价小幅回调：本周沿海运价综合指数报收于1140点，周跌0.1%。
• 煤炭运价下跌：秦皇岛-上海煤炭运价为41.2元/吨，周跌0.5%；秦皇岛-广州煤炭运价为46.5元/吨，周跌0.9%。
• 库存减少：秦皇岛港口库存周跌1.2%，为600万吨。
• 市场因素：9月气温下降，民用电需求减少，煤炭需求减弱，导致运价回调。同时，煤企降价竞争，港口压港严重，影响运价支撑。

油轮市场

• 运价低迷：BDTI报收580点，周跌0.5%；BCTI报收539点，周跌3.9%。
• VLCC市场疲软：VLCC平均TCE周跌36.2%，市场成交稀少，运价低位波动。
• 影响因素：波斯湾出口货盘缓慢进入，可用运力过剩，货主以小批量出货，导致运价反弹乏力。布伦特原油价格周跌0.8%，对运价形成压制。

集运市场

• 运价走弱：SCFI报收991点，周跌2.0%。欧线运价报收875美元/TEU，周跌9.4%；美西航线报收1891美元/FEU，周跌1.3%。
• 运力与需求：旺季接近尾声，运力投放谨慎，舱位利用率在80%-85%之间，运价持续走弱。
• 市场预期：预计2015年起市场将进入上升轨道，船价上涨，有利于后续接单获利。

关键信息

重点公司评级与股价

航运新闻

• 印尼Pertamina：计划购置19艘油轮，预计花费25亿美元，其中6艘将投入期租市场，其余在国内船厂建造。
• 海丰国际：将在台船再订造四艘1800TEU集装箱船，每艘造价2350万美元，合计9400万美元。
• 地中海航运：依托大量新造船订单，有望在未来4年内撼动马士基航运的全球领先地位。

市场表现

• 航运行业：在报告发布后的12个月内，相对表现优于市场，周跌幅为4.20%。
• 沪深300：周跌幅为2.27%，但两周内略有回升。

风险提示

• 全球经济低迷：可能影响航运需求。
• 国内经济硬着陆：对运价和运量构成压力。
• 油价剧烈波动：影响油轮市场运价及盈利水平。

结论

综合来看，干散货市场因铁矿石运输需求增加及运力紧张而表现强劲，而沿海散货和油轮市场则因需求减弱和运力过剩而承压。重点公司中，中远航运、中海集运、中海发展和招商轮船被给予“增持”评级，而中国远洋被列为“中性”。市场整体预期在2015年起将有所改善，但短期内仍需关注全球经济和油价波动风险。