20231226-大越期货-焦煤焦炭早报_21页_2mb

焦煤焦炭早报-2023年12月26日

焦煤分析

1. 基本面
   上游产量：主产地煤矿生产不稳定，产量偏低，炼焦煤供应收紧，价格偏强。
   下游需求：采购节奏放缓，部分配焦煤煤种库存累库，价格支撑减弱。

2. 基差
   现货价1975，基差245（现货升水），利空。

3. 库存
   总样本库存19135万吨（较上周降81万吨），独立焦企库存9158万吨，钢厂库存812万吨，港口库存1776万吨，偏多。

4. 盘面
   价格在20日线下方，偏空。

5. 主力持仓
   主力净多，多增，偏多。

6. 预期
   短期暂稳运行，因下游采购情绪转弱，焦企利润一般，按需补库，但冬储需求仍存。

综合判断（多增、供应紧、港口库存降、基差升），短期或震荡偏强，关注下游采购节奏变化。

焦炭分析

1. 基本面
   原料焦煤回落，支撑焦企利润改善和积极性；钢厂到货好转，但采购节奏放缓，局部企业有库存累积。

2. 基差
   现货价2520，基差-6（现货贴水），中性。

3. 库存
   总样本库存8354万吨（较上周降86万吨），焦企库存低位，钢厂库存回升，港口库存小幅下降，偏多。

4. 盘面
   价格在20日线下方，偏空。

5. 主力持仓
   主力净空，空增，偏空。

6. 预期
   短期趋稳，因钢厂库存回升至合理水平，钢厂控货，焦企库存局部累积，叠加钢材淡季需求弱，供需平衡状态。

综合判断（库存降、持仓空、成本支撑），短期或横盘运行，多空博弈。

影响因素总结

焦煤光鲜亮丽：供应受限、焦企维持高负荷生产 × 焦钢采购放缓、蒙煤进口压力持续，多空角力决定未来趋势。

焦炭稳中求进：去库利好 × 成本支撑 × 钢厂控货利空，盘面结合焦煤表现、供需平衡将主导走向。

数据来源：Mysteel
信息更新时间：2023-12-25