20210601-美尔雅期货-铁矿石期权月报_矿价高位下行_期权隐波高位_13页_971kb

铁矿石期权月报总结（202106）

核心内容概述

本报告为美尔雅期货研究院发布的铁矿石期权月报，主要分析了2021年6月铁矿石期权市场的走势与策略建议。报告指出，铁矿石价格在本月呈现高位下行趋势，期权隐含波动率（隐波）处于高位但有所下降，市场整体呈现宽幅震荡态势。同时，报告提供了公司总部及分支机构联系方式，供读者参考。

主要观点

1. 标的行情回顾

• 普氏62%指数本月先涨后跌，月线收于198.75美元/吨，环比上涨6.5%。
• DCE铁矿石指数高位下行，月线收于1049元/吨，环比下跌1%。
• 价格走势表明市场处于宽幅区间运行，受供需变化影响较大。

2. 期权行情回顾

• 铁矿石期权总成交量为961,967手，环比上升23%。
• 月末总持仓量为155,206手，环比上升18%。
• I2109系列期权成交量环比增加84%，持仓量环比增加20%，但PCR值下降，最新为2.19。
• 主连短期历史波动率先升后降，主力合约系列期权隐含波动率高位下行，最新值为47%。
• 从期限结构看，当前铁矿石主连短期历史波动率高于长期波动率，10日HV值为65%，接近90分位水平。

3. 市场背景分析

• 港口库存止跌回升，各品种库存均出现不同程度的累库。
• 外矿发运显著回升，巴西发运量增幅接近50%。
• 钢厂产量上升的同时，盈利能力反季节性显著下滑，显示市场供需矛盾有所缓解但盈利压力依然存在。

4. 期权策略推荐

• 由于矿价宽幅区间运行，期权隐波高位下降，建议以卖出虚值期权为主，以捕捉市场波动带来的潜在收益。

关键信息

• 铁矿石价格走势：普氏62%指数先涨后跌，DCE铁矿石指数高位下行。
• 期权市场表现：成交量与持仓量均环比上升，但PCR值下降，显示市场情绪趋于理性。
• 波动率变化：隐含波动率高位下行，历史波动率短期高于长期，表明市场短期波动预期有所减弱。
• 策略建议：在矿价宽幅震荡的背景下，建议投资者关注卖出虚值期权策略，以获取时间价值收益。
• 联系方式：
  • 公司总部：湖北省武汉市江汉区新华路218号
  • 销售热线：15172542213（江经理）
  • 公司网站：www.mfc.com.cn
  • 产业研究中心公众号：mqdyjhello

总结

本月铁矿石市场呈现高位震荡格局，期权市场成交量与持仓量同步上升，但隐含波动率有所下降，反映出市场对价格波动的预期趋于平稳。结合港口库存回升、外矿发运增加以及钢厂盈利能力下滑等因素，建议投资者采取保守策略，如卖出虚值期权，以应对当前市场环境。