20260610-上海证券-计算机行业周报_AI产业进入_资本化+商业化_加速期_3页_395kb

上海证券计算机行业周报总结（2026.6.1—2026.6.5）

核心内容概述

本报告为上海证券计算机行业周报，发布于2026年6月10日，由分析师章锋和杨佳伟共同撰写。报告指出，当前AI产业正处于“资本化+商业化”加速期，国内与海外大模型均取得显著进展，算力基础设施也在持续优化。同时，报告对计算机行业进行了市场回顾，并提出了具体的投资建议。

主要观点

1. 市场回顾

• 行业表现：过去一周（6.1-6.5），计算机（申万）指数下跌1.97%，跑输上证综指0.97个百分点，跑赢创业板指0.01个百分点，跑输沪深300指数0.43个百分点，位列全行业第19名。
• 市场整体：上证综指下跌1.00%，创业板指下跌1.98%，沪深300指数下跌1.54%。

2. 周观点

国内AI进展

• MiniMax：发布新模型M3，支持图片、视频输入及操作电脑桌面，采用MSA架构，支持100万超长上下文，编程能力超越GPT-5.5与Gemini 3.1 Pro。
• 腾讯：发布WorkBuddy企业版与Agent Suite等企业级效率办公产品，强调AI基础模型、产品应用与前沿研究的结合。
• DeepSeek：完成约500亿元人民币融资，估值或达3500亿至4000亿元人民币。
• 算力基础设施：山东青岛启用全球首个预制算力中心底座，提升算力建设效率与低碳水平，降低用电成本约30%，并推动算力价格下降。

海外AI进展

• OpenAI：推出“Dreaming V3”系统，解决记忆过时与准确性不足的问题，可自动整理并更新用户记忆。
• 微软：发布超20项AI相关更新，包括9款自研模型、与英伟达合作的新PC产品及多款智能体应用。
• Anthropic：秘密递交IPO材料，估值从3800亿美元升至9650亿美元，高于OpenAI。

关键信息

投资建议

建议关注以下四大领域：

1. 国产AI芯片：寒武纪、海光信息、芯原股份
2. 超节点整机：中科曙光、浪潮信息、中兴通讯、紫光股份、华勤技术
3. 算租/AIDC：协创数据、宏景科技、润建股份、利通电子、盈峰环境、南兴股份、大位科技
4. 核心配套：华丰科技、杰华特、盛科通信、澜起科技、申菱环境、鸿日达、高澜股份、川环科技、飞龙股份、欧陆通、中恒电气

风险提示

1. 下游景气度不及预期
2. 政策推进不及预期
3. 技术创新不及预期
4. 行业竞争加剧

投资评级说明

• 股票投资评级：基于公司基本面及估值预期，分为买入、增持、中性、减持、无评级。
• 行业投资评级：分为增持、中性、减持，反映行业基本面与指数表现。
• 基准指数：A股以沪深300为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

免责声明

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• 市场有风险，投资需谨慎，投资者应结合自身情况做出决策。