20260618-长城证券-内参_陆家嘴论坛重磅政策出炉_A_股硬科技逆势承接外围调整压力_4页_295kb

文档总结：陆家嘴论坛政策对A股市场的影响分析

核心内容

2026年陆家嘴论坛在上海开幕，央行与证监会高层密集发布利好政策，旨在推动金融体系支持科技创新与硬科技产业发展。政策内容涵盖利率调控优化、流动性工具创设、科创板上市标准放宽等，重点支持人工智能、量子计算、具身智能等硬科技领域，进一步强化资本市场对新质生产力的支撑作用。

主要观点

• 政策导向明确：央行通过优化短端利率调控、设立非银机构流动性应急工具等举措，稳定国内资金面；证监会扩大科创板第五套上市标准覆盖AI大模型赛道，推动硬科技企业融资便利化。
• 市场风格转向成长：受外围科技板块回调影响，A股市场今日低开高走，呈现沪弱深强、双创领涨格局。成长赛道表现强势，资金向硬科技核心板块集中。
• 资金流动特征显著：市场资金持续进行高低切换，从传统能源、航运、消费板块大规模流入电子、通信、机械设备等成长赛道，北向资金净流入42.6亿元，外资加仓半导体、AI硬件产业链。
• 板块逻辑清晰：半导体与AI硬件成为市场最强主线，受益于国产替代与算力扩容双重逻辑。锂电池板块因新能源车旺季与AI储能需求同步修复，具备业绩增长潜力。

关键信息

今日股市表现

• 上证指数：涨0.40%，收报4108.08点，4070点支撑有效。
• 深证成指：涨1.31%，收报15880.95点。
• 创业板指：涨1.56%，收报4167.05点。
• 科创50：大涨4.69%，创年内单日最大涨幅。
• 沪深京三市成交额约3.0918万亿元，连续四日突破3万亿。

行业板块动向

• 领涨板块：电子、建筑材料、综合、建筑装饰、通信五大成长板块全线上涨；半导体、AI硬件涨幅最大，多只个股涨停。
• 下跌板块：煤炭、航运、传统汽车、保险等板块走弱，受油价下跌与资金减配影响。

资金流向

操作建议

• 中等仓位布局：市场处于二季度行情中段，建议维持中等仓位，均衡配置高景气细分领域。
• 优先布局赛道：
  1. AI硬件全产业链（PCB、覆铜板、光模块、MLCC、玻纤材料）；
  2. 半导体及设备（AI算力、存储、先进封装、半导体设备）；
  3. 锂电池及锂电设备（新能源车旺季 + AI储能需求）。
• 短线博弈：可轻仓参与油价受益板块（航空、化工下游、公路物流）；大金融仅作为指数对冲弹性配置，非核心持仓。

市场趋势与逻辑

• 全球资产定价逻辑重构，原油价格回落缓解通胀压力，海外货币政策预期降温。
• AI算力硬件产业景气无拐点，海外存储芯片涨价与国内政策红利共同支撑板块长期发展。
• 锂电池基本面拐点确认，新能源车旺季叠加AI储能需求，推动业绩预增与估值修复。
• 国内流动性托底明确，政策持续利好科技成长赛道。

总结

陆家嘴论坛释放的重磅政策对A股市场形成明显支撑，尤其是对硬科技和成长赛道的利好。当前市场风格已锁定成长主线，资金持续流入AI硬件、半导体、锂电池等高景气行业。操作上建议中等仓位，优先布局上述三大赛道，短线可轻仓博弈油价受益板块，同时注意规避传统能源与航运等走弱板块。市场中期趋势向上，短期震荡不改长期逻辑。