> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国投非银：陆家嘴论坛释放积极信号，多项政策利好非银板块 ## 核心内容 2026年陆家嘴论坛于6月17日在上海开幕，主题为“全球治理倡议下的金融发展与合作：新愿景、新挑战和新机遇”。论坛期间，中国人民银行、中国证监会、国家金融监督管理总局、国家外汇管理局等金融监管部门宣布了一系列政策措施，释放出对非银金融板块的积极信号。这些政策聚焦于**科技金融发展**、**资本市场高质量发展**、**金融高水平开放**，旨在提升市场风险偏好，推动金融机构更好地服务实体经济和新质生产力。 ## 主要观点 - **货币政策工具优化**：央行推出多项政策，包括优化公开市场操作机制、创设境外央行回购工具、开展离岸人民币外汇交易试点、出台《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》等，有助于提升货币市场调控效率，推动人民币国际化进程。 - **资本市场改革深化**：证监会扩大科创板第五套标准适用范围至人工智能大模型领域，支持更多硬科技企业上市，同时强化监管，打击非法荐股、造谣传谣等行为，推动外资机构在华展业。 - **监管法制完善**：金监局加快推动银监法、保险法修订，完善科技金融服务体系，强化对新兴产业和未来产业的支持。 - **跨境投融资便利化**：外汇局推出“一揽子”增量政策，包括改革FDI跨境政策、简化ODI和外债管理、优化外汇贷款制度、发放新一批QDII额度，提升企业跨境资金使用效率，增强境内外资本市场的联通。 ## 关键信息 ### 央行政策 - 优化公开市场临时隔夜正、逆回购操作机制； - 创设境外央行回购工具； - 开展离岸人民币外汇交易试点； - 出台《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》。 ### 证监会政策 - 扩大科创板第五套标准适用范围至人工智能大模型； - 支持量子科技、生物制造、具身智能等硬科技企业上市； - 支持上市公司并购与再融资； - 鼓励外资在华设立独资或合资证券、基金、期货机构； - 支持上海浦东、北京海淀、广东深圳等地区打造科技金融实践样本。 ### 金监局政策 - 推动银监法、保险法修订； - 完善全周期科技金融服务体系； - 指导金融机构参与财政金融协同促内需； - 推动小微企业贷款质量与数量提升，开发“两司两员”专属普惠产品。 ### 外汇局政策 - 新增“一揽子”跨境投融资便利化政策； - 全面改革FDI跨境政策； - 简化ODI、外债等汇兑管理； - 优化外汇贷款、跨境股权激励等制度； - 发放新一批QDII投资额度。 ## 投资建议 - **券商**：建议关注综合实力领先、机构业务和国际化业务优势明显的头部券商，尤其是具备投行、财富管理、跨境业务能力的机构； - **保险**：建议关注负债端稳健、资产端弹性较强的头部险企，其有望受益于政策带来的估值修复机会。 ## 风险提示 - 政策落地不及预期； - 资本市场大幅波动； - 宏观经济下行压力。 ## 文章来源 本文节选自国投证券证券研究所于2026年6月18日发布的研究报告《陆家嘴论坛释放积极信号，多项政策利好非银板块》。如需获取完整报告，可联系国投证券非银团队或对口销售。 ## 分析师信息 - **张经纬** S1450518060002 - **哈滢** S1450525060006 ## 免责声明 本报告仅供国投证券客户使用，不构成对任何人的投资建议。投资者应独立决策并自行承担风险。报告内容基于公开资料，可能存在不准确或不完整之处，不保证其时效性或适用性。未经授权，任何机构或个人不得以任何形式使用、复制或传播本报告内容。