20180503-华泰证券-汽车拆解与电池回收行业前景展望_汽车循环经济_成长空间有望打开_22页_1mb

行业研究：汽车拆解与动力电池回收前景展望

核心内容

本报告分析了汽车拆解与动力电池回收行业的发展前景，指出我国在“价”和“量”两个维度均与发达国家存在差距，但随着政策支持、技术进步和市场机制的完善，行业发展空间广阔，有望进入快速增长阶段。同时，报告推荐了多家相关上市公司，认为其在产业链布局和技术创新方面表现突出。

主要观点

• 政策有望进一步放开：新版《报废汽车回收管理办法》已列入立法计划，预计“五大总成”利用限制将逐步放开，这将显著提升汽车拆解业务的量价齐升。
• 市场空间巨大：随着汽车保有量持续增长和新能源汽车销量的快速提升，动力电池回收市场规模预计将在2022年达到93.75亿元。
• 技术与标准不断完善：国家出台多项政策与标准，推动汽车拆解与再制造的规范化发展，如《汽车零部件再制造产品技术规范》等。
• 信息平台建设：国内逐步建立汽车回收信息平台，有助于打通产业链，提升报废汽车回收率。
• 企业积极布局：天奇股份、格林美、华宏科技等上市公司通过并购、技术投入等方式，积极拓展汽车拆解与动力电池回收业务。

关键信息

汽车拆解行业现状与前景

• 回收方式：目前以破碎回收原材料为主，单车回收价值约4191元。
• 回收率与注销率：2016年注销率为1.5%，回收率为57.6%，显著低于发达国家。
• 预计市场空间：若“五大总成”利用限制进一步放开，2020年市场规模有望达1360.62亿元。

动力电池回收行业现状与前景

• 回收价值：单吨动力电池中，镍、钴、锂等金属回收价值约2.5万元。
• 报废量预测：2018年动力电池报废量将达3.75GWh，预计2022年将达到54.35GWh。
• 市场规模：预计2022年动力电池回收市场规模将达93.75亿元。

行业发展趋势

• 政策支持：明确整车厂作为动力电池回收主体的责任，推动回收网络建设与产业链协同。
• 技术发展：拆解回收技术成熟，梯次利用技术仍处于研发试点阶段。
• 市场潜力：随着新能源汽车保有量增加和电池寿命到期，动力电池回收市场潜力巨大。

重点推荐公司

风险提示

• 政策推进不及预期
• 市场发展缓慢
• 技术发展滞后
• 企业经营不达预期

行业发展建议

随着政策不断完善、技术进步和信息平台建设，汽车拆解与动力电池回收行业将逐步实现规范化、规模化发展，市场空间有望进一步扩大，相关企业应抓住发展机遇，加强技术研发与产业链整合，以提升市场竞争力。