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格林大华期货双粕早报总结（20220823）

核心内容概述

格林大华期货发布双粕早报，分析了豆粕与菜粕（双粕）的市场走势、操作建议、现货情况及影响因素。报告指出，双粕近期波动加剧，建议投资者降低仓位，以少量日内操作为主，并关注中线宽幅震荡偏弱的趋势。

主要观点

• 国际原油与美元指数：国际原油期价在沙特强调OPEC+作用下有所回升，但美联储态度偏鹰派，美元指数再度走强，导致大宗商品期价陷入胶着状态。
• 美豆市场表现：美豆优良率再度下调，但因油厂8-9月份大豆到港预期偏低，豆粕期价收高。
• 油厂数据：国内油厂大豆库存周度增加，豆粕库存周度减少，显示供应端有所调整。油厂开机率和压榨量微降，进一步加剧双粕波动。
• 操作策略：建议投资者降低仓位，以轻仓日内交易为主，中线趋势为宽幅震荡偏弱。
• 价格区间：豆粕2301合约压力位3870，支撑位3610；菜粕2301合约压力位2950，支撑位2750。

关键信息

现货情况

• 美湾大豆榨利：10月榨利210元/吨，11月榨利243元/吨，12月榨利261元/吨。
• 巴西大豆榨利：9月榨利-151元/吨，2月榨利570元/吨。
• 豆粕现货均价：4330元/吨，环比上涨20元/吨。
• 豆粕成交情况：成交6.98万吨，基差均价4289元/吨，环比上涨13元/吨，主力合约基差622元/吨，环比上涨9元/吨。

利多因素

• 国内油厂库存变化：大豆库存周度增加29.8万吨，豆粕库存周度减少8万吨，显示豆粕库存处于较低水平。
• 美豆生长数据：截至8月19日，美国大豆生长优良率为57%，市场预期为58%，此前一周为58%，去年同期为56%；开花率为97%，较前一周提升4个百分点；结荚率为84%，较前一周提升10个百分点，显示作物生长状况良好。

利空因素

• 南半球大豆产量预期上升：德国汉堡分析机构预计，2022/23年度南半球大豆产量将同比增加2800万吨，其中巴西和巴拉圭分别增加1940万吨和590万吨，可能对全球大豆供应带来压力。

风险因素

• 国际原油价格波动：原油期价的变动可能间接影响农产品成本及市场情绪。
• 美联储政策走向：美联储的鹰派态度可能对美元指数及全球大宗商品价格产生影响。
• 南半球大豆产量变化：产量增加可能对豆粕价格形成下行压力。

操作建议

• 仓位管理：建议降低仓位，控制风险。
• 交易策略：以少量日内操作为主，避免重仓参与。
• 中线趋势：双粕预计将呈现宽幅震荡偏弱的走势。

其他信息

• 免责声明：本报告基于公开资料整理，不保证信息的准确性和完整性，也不构成任何投资建议或承诺。
• 分析师信息：研究员为刘锦，联系电话为010-6561-7380，具备投资咨询资格（Z0011862）。

总结

综上所述，双粕市场在近期受到国际原油、美元指数及南半球产量预期等多重因素影响，波动加剧。建议投资者在操作上以轻仓为主，关注日内机会，同时警惕中线偏弱趋势。市场参与者应密切关注后续数据变化及政策动向，以调整投资策略。