20260427-国盛证券有限责任公司-医药生物行业周报_ASCO_2026_临床数据密集披露_关注中国创新药全球竞争力_11页_1mb

医药生物行业总结：ASCO 2026 中国创新药表现分析

核心内容

ASCO 2026是全球肿瘤领域最重要的学术会议之一，聚焦临床转化与治疗实践，旨在推动全球癌症患者结局的改善。本届大会将于5月29日至6月2日在美国芝加哥举行，涵盖超过200场会议，涉及多瘤种、多学科及多类型临床研究内容。中国创新药企业在本届大会中披露了大量摘要和项目，展现了其在肿瘤治疗领域的研发实力和临床进展。

主要观点

• ASCO作为行业风向标：ASCO大会对创新药的疗效、安全性、注册路径及商业化价值具有重要参考意义。
• 中国创新药布局广泛：多个中国药企在肿瘤、小核酸、AI制药及CXO等领域积极展示成果，体现了国内企业在全球肿瘤治疗领域的竞争力。
• 临床阶段覆盖全面：从I期到III期的研究均有涉及，表明中国企业在不同阶段的药物研发上都有布局。

关键信息

国内创新药企业披露项目汇总

建议关注领域及企业

1. IO/肿瘤：

   • 康方生物、三生制药、信达生物、科伦博泰生物、石药集团、百济神州、中国生物制药、基石药业、映恩生物、亚盛医药、复宏汉霖、劲方医药、乐普生物、君实生物、荣昌生物

2. 平台资产：

   • 和铂医药、德琪医药、云顶新耀

3. 小核酸：

   • 瑞博生物、前沿生物

4. CXO：

   • 药明康德、康龙化成、药明生物、药明合联

5. AI制药：

   • 英矽智能、晶泰控股、维亚生物

风险提示

1. 医药负向政策超预期：如仿制药带量采购、创新药医保谈判等，可能对相关企业的经营造成阶段性压力。
2. 行业增速不及预期：部分板块及产品竞争格局恶化，以及政策扰动，可能导致行业增速低于预期。
3. 行业竞争加剧风险：随着同类型产品不断上市，行业竞争可能加剧，影响企业市场份额和利润。

投资评级说明

• 股票评级：

  • 买入：相对同期基准指数涨幅在15%以上
  • 增持：相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间
  • 持有：相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间
  • 减持：相对同期基准指数跌幅在5%以上

• 行业评级：

  • 增持：相对同期基准指数涨幅在10%以上
  • 中性：相对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间
  • 减持：相对同期基准指数跌幅在10%以上

资料来源

• insight 数据库
• 国盛证券研究所

分析师声明

本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，报告内容反映其个人看法，不受任何第三方影响。