20240225-国盛证券-量化周报_上证50_沪深300率先确认日线级别上涨_22页_2mb

量化周报分析总结

1 市场走势

• 上证指数本周全周收涨485%，上证50、沪深300确认日线级别上涨，银行确认周线级别上涨，石油石化、非银行金融迎来日线级别上涨。
• 市场反弹延续概率高，原因包括：上证50、沪深300上涨带动其他板块可能性大（历史概率90%以上）；沪深300日线上涨仅走1浪，结束概率5%；银行周线刚启动；近一半行业下跌结束概率超过90%。

2 中期市场判断

• 上证指数确认周线级别下跌，中证500处于周线级别下跌，市场正在震荡筑底，需要时间。
• 中长期看，上证50、沪深300、科创50周线下跌已历经3年、7-9浪结构，创业板指与科创50出现背驰，当前为中长期底部，下行空间有限。

3 A股景气与情绪

• 景气指数（770）较2023年底上升227%，显现右侧回升趋势。
• 情绪指数见底信号显示“空”，见顶信号“多”，综合信号为“多”。

4 风格与因子表现

• 市场呈现小盘风格（市值因子超额收益为负）。
• 量价类因子（波动率、Beta、动量）超额收益为正；基本面因子中，盈利、杠杆因子超额为正，价值、成长因子为负。

5 指数增强组合

• 中证500增强组合本周跑输基准0.40%。
• 沪深300增强组合本周跑赢基准0.86%。

6 行业分析

• 短期看多：银行、医药、钢铁、建材、房地产、农林牧渔。
• 短期看空：汽车、家电、通信、非银行金融、消费者服务。
• 石油石化、非银确认日线级别上涨。

7 风险提示

• 量化模型基于历史统计，存在失效风险。

8 作者与联系方式

• 国盛证券研究所分析师团队及其执业证书编号与邮箱。