20210817-华宝证券-钢铁行业周报_8月上旬日均粗钢产量环比减少2.32__11页_1mb

钢铁行业周报总结

核心内容概述

本报告为2021年8月17日发布的钢铁行业周报，重点分析了8月上旬钢铁行业产量变化、钢材价格波动、投资建议及行业风险提示。

主要观点

1. 粗钢产量环比下降

• 8月上旬：日均粗钢产量环比减少 2.32%，日均铁水产量环比减少 2.34%。
• 高炉与电炉产能利用率：上周高炉产能利用率 76%，环比上升 0.6个百分点；电炉产能利用率 60.56%，环比上升 0.76个百分点。
• 7月粗钢产量：同比减少 8.4%，钢材产量同比减少 6.6%，钢材表观消费量同比减少 7.4%。
• 7月出口表现：钢材出口量 566.9万吨，同比增长 35.62%，进口量 104.9万吨，同比下降 59.81%。
• 粗钢压减任务：主要由河北、山东、山西等省份承担，合计压减任务超过 2600万吨，基本实现全年目标。

2. 钢材价格波动

• 上涨品种：螺纹钢、热轧板、冷轧板、中板、焦炭、主焦煤价格均上涨，其中焦炭和主焦煤涨幅较大，分别上涨 4.44% 和 11.72%。
• 下跌品种：镀锌板价格下跌 0.29%，铁矿石价格大幅下跌 8.47%。
• 全球钢价变化：美国钢材价格整体上涨，欧盟小幅下跌，日本和独联体钢价基本持平。

3. 钢材供需情况

• 螺纹钢：供需双升，表观消费量环比增加 37.54万吨，社会库存下降，钢厂库存小幅上升。
• 热轧板：供需双升，表观消费量环比增加 2.5万吨，社会库存处于近五年高位，钢厂库存下降。
• 冷轧板：供需双升，表观消费量环比增加 4.8万吨，受益于制造业出口和汽车芯片供应改善。

4. 吨钢毛利增长

• 上周三大品种吨钢毛利环比上升：螺纹钢 57.67元/吨（环比增加 88.39元/吨），热轧板 486元/吨（环比增加 83.4元/吨），冷轧板 593.37元/吨（环比增加 50.95元/吨）。

5. 上周钢铁上市公司表现

• 申万钢铁指数上涨 6.19%，跑赢沪深300指数（0.5%）。
• 34家钢铁公司中，35家上涨，2家下跌，其中 首钢股份 涨幅最大（21.82%），酒钢宏兴 和 安阳钢铁 分别上涨 19.26% 和 18.77%。

6. 投资建议

• 建议关注：生产冷轧等高附加值产品的公司，因下半年汽车芯片短缺有望缓解，冷轧需求将环比增加；同时，随着粗钢压减政策深入，钢材供给减少，行业整体有望受益。

关键信息汇总

产量与需求

• 粗钢产量：8月上旬日均产量 296.39万吨，环比减少 2.32%；7月粗钢产量 8679万吨，同比减少 8.4%。
• 钢材产量：8月上旬日均产量 296.39万吨，7月产量 11100万吨，同比减少 6.6%。
• 表观消费量：7月钢材表观消费量 10557万吨，同比减少 7.4%。

原材料价格

• 铁矿石：北方62%铁矿石CFR价格指数 163.28美元/吨，环比下跌 8.47%。
• 焦炭：天津港准一焦炭价格 3010元/吨，环比上涨 4.44%。
• 主焦煤：吕梁产主焦煤价格 2422元/吨，环比上涨 11.72%。

库存与供需

• 螺纹钢：社会库存 1106.73万吨，环比减少 19.62万吨；钢厂库存 340.47万吨，环比增加 3.6万吨。
• 热轧板：社会库存 300.4万吨，环比微增；钢厂库存 95.28万吨，环比减少 1.45万吨。
• 冷轧板：社会库存 116.96万吨，环比微增；钢厂库存 32.87万吨，环比减少 1.46万吨。

风险提示

• 政策风险：钢铁行业推进碳达峰目标可能低于预期。
• 内需风险：内循环发展格局下，内需增长可能低于预期。
• 下游需求：汽车、家电等下游行业需求偏弱，影响钢材消费。

总结

本报告指出，钢铁行业在政策调控和市场需求的双重影响下，7月粗钢及钢材产量同比负增长，8月上旬产量继续环比下降。钢材价格呈现分化趋势，部分品种价格上涨，铁矿石价格大幅下跌。投资建议聚焦于高附加值产品如冷轧板，受益于芯片短缺缓解和粗钢压减政策。风险提示包括政策执行力度不足、内需增长不及预期及下游行业疲软。