20240918-正信期货-豆粕周报_美豆9月USDA报告呈中性_短期连粕或震荡偏强_16页_1mb

豆粕市场周报总结（基于2024年9月18日正信期货研究院报告）

美豆9月USDA报告显示中性基调，对短期连粕走势影响有限。关键因素包括：美豆产区高温少雨利于收割，截至9月15日收割率达6%，优良率64%，符合预期；但干旱问题持续，NOPA数据显示8月大豆压榨量158亿蒲，远低于预期，需求减弱。巴西大豆播种进展受限于土壤条件，但预计未来降雨将改善。

国内方面，进口大豆到港量较高（第36周约195万吨），但压榨量低于预估；豆粕需求淡泊，中秋前成交未达预期，库存虽减少但未执行合同增加。短期连粕呈震荡偏弱趋势，关税刺激可能带来短暂上涨，但基本面支撑不足。主要风险包括美豆产区天气变化、巴西天气、进口大豆供应和下游需求波动，以及全球宏观经济因素。

整体美豆市场分化，震荡运行，国内豆粕供需平衡趋松，短期谨慎操作为主，关注库存和需求变化。