20230407-浙商证券-浙商早知道_5页_442kb

浙商早知道总结（2023年04月07日）

市场总览

大势

• 上证指数收盘与前一交易日持平。
• 沪深300下跌 0.2%。
• 科创50上涨 1.6%，中证1000上涨 0.4%，创业板指上涨 0.2%，恒生指数上涨 0.3%。

行业表现

• 涨幅前五行业：
  • 电子：+3.3%
  • 综合：+1.2%
  • 有色金属：+1.2%
  • 国防军工：+1.1%
  • 通信：+1.1%
• 跌幅前五行业：
  • 传媒：-3.3%
  • 计算机：-1.8%
  • 食品饮料：-1.6%
  • 煤炭：-1.3%
  • 非银金融：-1.0%

资金流向

• 沪深两市总成交额为 11936.9亿元。
• 北上资金净流入 0亿元。
• 南下资金净流入 38.85亿港元。

重点推荐

浙商医药 孙建：微创脑科学（02172）

• 公司定位：国内神经介入领域龙头企业。
• 推荐逻辑：2023-2025年多款新品上市，推动收入长期高增长。
• 超预期点：收入与利润增速有望超预期。
• 驱动因素：
  1. 集采对出厂价影响有限，国产化率低，价格降幅趋于合理。
  2. 新品放量，产品管线覆盖出血类、缺血类、通路类。
• 目标价格：当前估值对应 10倍PS，预计 14倍PS，对应 45% 上涨空间。
• 盈利预测：预计2022-2024年公司归母净利润分别为 -22.00/140.00/188.00 百万元。
• 催化剂：新品放量、疫后手术量回升。
• 风险因素：新品研发与商业化不及预期、行业竞争加剧、集采降幅过大、疫情波动。

重要观点

浙商宏观 李超/孙欧：宏观深度报告

• 所在领域：宏观。
• 核心观点：
  “AI+”是产业智能化的核心方向，是产业基础再造的重要组成部分，有望长期拉动经济增长，形成大市值公司。
• 市场看法：
  更关注传统行业对智能化硬件或软件的投资需求、终端产品的智能化研发升级、智能化技术对企业降本增效的赋能。
• 观点变化：新增“AI+”概念。
• 驱动因素：以 ChatGPT 为代表的人工智能技术新发展。
• 与市场差异：
  首次提出“AI+”概念，强调产业智能化带来的生产与生活范式变革，认为其将催生新场景、新需求，重塑传统生活方式和相关产业赛道。
• 风险提示：
  人工智能技术推进不及预期、科技革命技术路线突变、政策落地不及预期。

重要点评

浙商计算机 刘雯蜀/李佩京：AI+行业应用深度研究报告

• 主要事件：国内外大厂密集发布AI模型及应用产品。
• 简要点评：AI与行业应用加速融合，建议关注具备布局优势的厂商。
• 投资机会：
  1. AI与办公、教育、工业、医疗、安全、遥感、建筑、法律、金融等行业的深度融合。
  2. AI工具可大幅提升用户效率，重点推荐 广联达。
  3. AI大模型在文本生成领域技术成熟，推荐 AI+法律 标的 通达海。
• 催化剂：AI大模型发布、AI应用产品发布。
• 投资风险：AI技术迭代不及预期、商业化产品发布不及预期、政策不确定性、下游市场不确定性。

浙商互联网 谢晨/陈磊：海底捞（06862）公司点评

• 主要事件：公司发布年报。
• 简要点评：费用端优化显著，疫情及战略收缩期表现稳健。
• 投资机会：同店数据超预期。
• 催化剂：季报超预期。
• 投资风险：消费情况不及预期。

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对于沪深300指数上涨 20% 以上；
  • 增持：上涨 10%~20%；
  • 中性：波动 -10%~10%；
  • 减持：下跌 10% 以下。
• 行业投资评级：
  • 看好：上涨 10% 以上；
  • 中性：波动 -10%~10%；
  • 看淡：下跌 10% 以下。

备注：不同机构采用不同评级术语及标准，本报告采用相对评级体系，表示投资的相对比重。投资者决策应结合自身情况，不应仅依赖投资评级。

法律声明及风险提示

• 本报告由浙商证券股份有限公司制作，已具备中国证监会证券投资咨询业务资格。
• 所有信息来源于公开资料，本公司不对信息真实性、准确性及完整性作出保证。
• 报告仅作参考，不构成投资建议，投资者需独立评估。
• 本公司及关联人员不承担因使用本报告而产生的任何法律责任。
• 报告内容不得以任何形式复制、发布或传播，未经授权不得使用。