20230407-广发期货-广发早知道-汇总版_20页_4mb

广发早知道-汇总版总结

核心内容概述

本报告由广发期货发展研究中心发布，内容涵盖金融衍生品、商品期货、能源化工、农产品及特殊商品等多个板块的市场分析、行情回顾、供需情况、资金面动态以及操作建议，旨在为投资者提供全面的市场洞察与交易策略。

---

金融衍生品

股指期货

• 市场情况：A股主要指数清明后早盘低开，但收盘修复。IF2304和IH2304微跌，IC2304和IM2304微涨。
• 基差情况：IF2304升水1.36点，IH2304升水2.35点，IC2304贴水5.45点，IM2304贴水23.63点。
• 操作建议：A股大盘仍有反弹空间，建议前期多单可继续持有。

国债期货

• 市场表现：期债窄幅震荡，10年期主力合约微涨，5年期收平，2年期微跌。
• 资金面：央行连续净回笼，资金面偏紧，但存款类资金供给无碍。
• 操作建议：短期期债维持震荡，4月或阶段性偏强，但二季度经济复苏可能对债市形成压力，不建议持续追多。

---

贵金属

黄金

• 市场表现：COMEX黄金期货震荡回落，收盘微跌。
• 后市展望：美联储5月停止加息预期增强，叠加去美元化和央行购金，利好金价。
• 操作建议：短线交易建议快进快出，可提前买入黄金看涨期权提高盈亏比。

白银

• 市场表现：COMEX白银期货走势相对黄金更强，微涨。
• 后市展望：工业属性支撑银价，但印度等地区实物投资需求减少，全球白银库存回落放缓。
• 操作建议：中长期看银价跟随黄金仍有上行空间，短期建议观望。

---

有色金属

铜

• 市场表现：现货价格下跌，基差走弱。
• 供需：供应稳中有增，但下游需求疲软，库存去化放缓。
• 操作建议：逢高试空，关注68000点附近买盘表现。

锌

• 市场表现：现货价格下跌，基差走弱。
• 供需：供应增加，但需求疲软，库存小幅减少。
• 操作建议：空单持有，小止损，关注22000支撑。

铝

• 市场表现：现货价格微涨，基差走稳。
• 供需：国内产量稳中有增，海外风险犹存，成本支撑尚存。
• 操作建议：关注19000压力，中性偏空。

镍

• 市场表现：现货价格下跌，基差走阔。
• 供需：国内产量稳中有增，进口窗口关闭，供应端边际收缩。
• 操作建议：短期盘整震荡，整体维持反弹空思路。

不锈钢

• 市场表现：现货价格下跌，基差走稳。
• 供需：库存去化加快，但成本持续坍塌，基本面偏弱。
• 操作建议：逢高空，关注原料止跌和钢厂减产落地。

锡

• 市场表现：现货价格下跌，基差走强。
• 供需：锡矿供应偏紧，炼厂加工费下调，产量及开工率同比增加。
• 操作建议：观望，短期震荡，关注9750元压力。

---

黑色金属

钢材

• 市场表现：价格下跌，基差走稳。
• 供需：产量上升，钢厂复产，但需求趋弱。
• 操作建议：短期震荡，中期关注钢厂减产。

铁矿石

• 市场表现：现货价格下跌，基差走弱。
• 供需：需求季节性上行，但监管压力可能引发回调。
• 操作建议：5-9正套逢高止盈，关注粗钢压减动向。

焦炭

• 市场表现：现货价格下跌，基差走弱。
• 供需：焦化厂积极开工，但钢厂利润回落，补库情绪谨慎。
• 操作建议：参与正套，关注下游需求变化。

焦煤

• 市场表现：现货价格下跌，基差走弱。
• 供需：国内供给快速回升，进口煤平稳，下游采购谨慎。
• 操作建议：短期正套，关注粗钢压减动向。

动力煤

• 市场表现：现货价格回落，港口库存增加。
• 供需：供给宽松，下游需求疲软，电厂检修影响采购。
• 操作建议：关注大集团价格和下游实际需求，短期偏弱。

---

农产品

豆粕

• 市场表现：现货价格涨跌互现，成交量减少。
• 供需：巴西大豆产量上调，北美新作不确定性增加。
• 操作建议：观望，短期无明显趋势。

生猪

• 市场表现：现货价格偏弱，均价下跌。
• 供需：能繁母猪存栏量减少，但出栏量处于底部，后续可能回升。
• 操作建议：关注二育入场节点，可待补栏后入场做空09合约。

玉米

• 市场表现：现货价格企稳，成交量减少。
• 供需：国内玉米供应充足，终端库存较高，采购心态谨慎。
• 操作建议：逢高布局中长线空头持仓。

白糖

• 市场表现：价格持续上涨，但终端采购意愿不足。
• 供需：巴西产量预期偏高，但贸易流紧张支撑价格。
• 操作建议：谨慎追涨，后期考虑空单布局机会。

棉花

• 市场表现：价格偏强，但需求疲软。
• 供需：国内到港增加，但进口量偏高，市场情绪谨慎。
• 操作建议：09多单持有，中性。

鸡蛋

• 市场表现：现货价格多数下跌。
• 供需：供应稳定，需求跟进平淡，二育补栏预期增强。
• 操作建议：观望，关注二育补栏后做空09合约。

---

能源化工

原油

• 市场表现：国际油价上涨，国内INE原油期货涨6.3元/桶。
• 供需：OPEC+减产预期支撑油价，但需求端疲软。
• 操作建议：关注油价上涨带来的金融压力，短期震荡。

沥青

• 市场表现：现货价格下跌，基差走弱。
• 供需：供应增加，需求疲软，港口库存增加。
• 操作建议：短期偏弱震荡，关注下游需求变化。

PTA

• 市场表现：期货震荡走低，现货加工费略扩大。
• 供需：PTA负荷提升，聚酯负荷下滑，需求疲软。
• 操作建议：短期观望，中期关注需求改善。

乙二醇（MEG）

• 市场表现：现货价格震荡走弱，基差走弱。
• 供需：供应端负荷上升，需求端受聚酯减产影响承压。
• 操作建议：短期EG05维持4000-4300区间震荡，可逢低介入中长线多头。

短纤（PF）

• 市场表现：现货价格下跌，基差走弱。
• 供需：供应端检修增加，需求端支撑有限。
• 操作建议：短期PF06/07空单持有，中性。

PVC

• 市场表现：现货价格小幅走低，库存压力较大。
• 供需：春检影响库存去化，下游需求有限。
• 操作建议：短期观望，关注春检后库存变化。

甲醇

• 市场表现：现货价格弱势松动，基差走弱。
• 供需：供应端部分装置检修，但未来产能释放预期明显。
• 操作建议：单边逢高试空09合约，关注9-1反套机会。

尿素

• 市场表现：现货价格持续下跌，市场情绪悲观。
• 供需：农业需求淡季，工业需求不足，库存压力大。
• 操作建议：建议波段操作，关注2200-2250区间离场。

---

特殊商品

橡胶

• 市场表现：现货价格下跌，市场情绪偏弱。
• 供需：国内库存高位，需求疲软，轮胎市场订单不佳。
• 操作建议：建议观望，短期偏空。

纯碱

• 市场表现：现货价格下跌，库存压力较大。
• 供需：碱厂低库存让利出货，新增产能释放影响盘面。
• 操作建议：空单持有，关注2309合约。

玻璃

• 市场表现：现货价格偏弱，库存高位。
• 供需：清明节后产销走弱，地产数据未见明显回暖。
• 操作建议：企稳后逢高空，关注淡季产销回落。

纸浆

• 市场表现：现货价格持续走低，市场情绪偏弱。
• 供需：国内外供应恢复，库存处于高位。
• 操作建议：建议反套+小仓位做空，关注5-7合约。

工业硅

• 市场表现：现货价格下跌，基差走弱。
• 供需：供应端部分企业减产，需求端有机硅检修影响。
• 操作建议：观望，关注新疆地区成本支撑。

---

投资咨询业务资格

• 资格编号：证监许可【2011】1292号

---

组长联系信息

姓名	联系方式	邮箱
何济生	020-88818066	hejisheng@gf.com.cn
叶倩宁	020-88818017	chenjunzhou@gf.com.cn
周敏波	020-81868743	zhoumingbo@gf.com.cn
鲍红波	020-88818007	bohongbo@gf.com.cn
张晓珍	020-88818009	zhangxiaozhen@gf.com.cn

---

免责声明

本报告基于公开资料整理，信息来源可靠，但广发期货不对其准确性或完整性做出任何保证。报告反映研究人员观点，不代表公司立场，仅作参考。投资者据此操作，风险自担。