20240128-国盛证券-量化周报_银行率先迎来日线级别上涨_23页_2mb

报告总结

本周市场呈现强势上涨态势，上证指数全周收涨275%，银行板块率先迎来日线级别上涨，主要因各规模指数日线级别下跌已充分，出现放量止跌和上涨信号，预示反弹行情。上涨原因包括：创业板、科创50等指数日线级别下跌足够，收出长下影线止跌；上证相关指数放量上涨，显示多头力量强劲；银行作为权重板块示范效应明显。这些现象表明多空力量可能转换。

中期观点：市场处于震荡筑底阶段，上证指数已确认周线级别下跌，中证500也处于周线下跌中，投资者需耐心等待。但中长期看，上证50、沪深300、科创50周线下跌已达7-9浪结构，持续三年，且创业板和科创50出现背驰，顶部概率较高，中长期下行空间有限。

景气与情绪观察：A股景气指数近期上升幅度明显，从2024年1月26日起变化-262，显示右侧回升趋势。A股情绪指数信号为空，波动率上升，成交额下降，综合看空，预示后市谨慎。

量化组合表现：中证500增强组合本周跑赢基准0.13%，沪深300增强组合跑输基准0.92%。风格因子显示，大市值、高价值和强动量因子占优，大市值股表现优异，成长因子回撤较多。

行业分析：中期看多医药、钢铁、建材、房地产和农林牧渔，理由是这些行业周线下跌结构接近尾声；看空汽车、家电、非银行金融、通信和消费者服务，因这些板块周线下跌信号未结束。

风险提示：报告观点基于历史数据和量化模型，存在模型失效风险。量化周报不构成投资建议。

总之，报告强调短期上涨可期，但需注意中期筑底；中长期底部可能，下行风险可控。