20241016-华创证券-航空行业2024年9月数据点评_9月上市航司旅客周转量均超19年5_以上_春秋客座率90.5_领跑_12页_1mb

航空行业2024年9月数据总结

根据华创证券报告，2024年9月航空行业数据显示，国内客运需求和运营指标持续复苏。国内7日平均旅客量同比增长12%，较2019年增长13%，平均客座率86%，同比提升6个百分点，较2019年提升2个百分点。全票价同比下跌19%，较2019年持平。主要航空公司中，春秋航空ASK（可用座位公里数）和RPK（客公里收益）同比增长显著，分别超19年175%和175%，客座率达905%，领先行业。吉祥航空、东方航空、南方航空等公司也表现强劲，ASK和RPK普遍恢复超50%以上。

国内线需求恢复最快，春秋航空ASK同比增长457%，客座率提升至914%。国际线逐步复苏，吉祥航空ASK恢复超800%。投资方面，推荐春秋航空和吉祥航空，因其成本管控强和弹性潜力大。同时受益于支线航空补贴政策调整的华夏航空值得关注。风险包括经济下滑、油价上升和人民币贬值可能影响行业复苏。整体来看，航空行业需求启动驱动供需缺口和价格弹性，预计类似2009-2010年行情，叠加油价下行或重现2014-2015年利润弹性。

该报告基于公司公告和CADAS数据，强调内需顺周期特性，并建议关注行业趋势和公司基本面变化。