20230428-国盛证券-新华医疗-600587.SH-Q1业绩超预期_毛利率改善+研发投入加大_国改持续推进_3页_539kb

该报告分析了新华医疗（600587SH）2023年第一季度业绩，显示公司实现营业收入2439亿元（同比增长154.2%），归母净利润197亿元（同比增长540.1%），扣非后归母净利润184亿元（同比增长237.5%）。报告期内，毛利率提升0.54个百分点至26.22%，研发费用率同比增长0.45个百分点至30.2%。公司强调研发投入增加，聚焦主业和国际化布局，如扩展越南、埃及办事处，提升业绩。预测2023-2025年归母净利润年增长率分别为441%、285%、241%，维持“买入”评级，当前股价对应PE分别为19倍、15倍、12倍。风险包括新签订单和销售推广不及预期。