汽车行业2017年法兰克福车展前瞻系列一：众车企弄潮“新能源”-20170916-天风证券-13页-1mb

2017年法兰克福车展新能源汽车发展总结

核心内容

2017年法兰克福车展是全球汽车工业的重要盛会，共有来自39个国家和地区的近千家厂商参展，全球首发新车228款，其中新能源车型占比达29.4%，显示出新能源汽车在全球汽车产业中的重要地位。本届车展不仅展示了各大车企在电动化、智能化方面的最新成果，也反映了各国政府对新能源汽车的政策支持与市场导向。

主要观点

• 新能源趋势明显：全球新能源汽车的中长期发展趋势已被广泛认可，2017年法兰克福车展新能源车型数量较2013年大幅增加，纯电动车续航里程显著提升。
• 多国禁售燃油车政策：挪威、荷兰、德国、法国、英国等国家已公布燃油车禁售时间表，加速全球车企电动化进程。
• 车企电动化战略：主流车企如大众、奔驰、宝马等均发布了明确的新能源战略，计划在未来几年内实现全面电动化。
• 产品布局多样化：车企在纯电动、插电式混合动力、氢燃料电池等多个领域展开布局，推动技术进步与市场拓展。

关键信息

1. 新能源车型表现

• 全球首发新能源车型67款，占全部首发车型的29.4%。
• 纯电动车型续航里程从2013年的150公里提升至2017年的300公里以上。
• 插电式混合动力车型在纯电动模式下的续航里程从20公里提升至50公里以上。

2. 德系三巨头电动化战略

• 大众集团：

  • 发布Roadmap E战略，计划到2030年实现整个车型阵容全面电动化。
  • 2025年推出超过80款新能源车型，包括50款纯电动和30款插电式混合动力。
  • 投资500亿欧元用于电池采购及电动车平台建设。

• 奔驰集团：

  • 计划在2022年前实现整体产品阵容电气化。
  • 推出EQ和EQ Power两个电动子品牌，展示EQA和S560e等新能源车型。
  • 未来将推出AMG高性能混动车。

• 宝马集团：

  • 启动Project i 2.0计划，目标到2025年新能源车型占总销量的15%-25%。
  • 推出i Vision Dynamics概念车，续航里程达600公里，代表宝马未来纯电动车发展方向。

3. 自主品牌表现

• 奇瑞：

  • 推出EXEED品牌及首款车型EXEED TX，续航里程达500公里。
  • 同时发布全新EV系统，综合工况续航里程达500公里以上。

• 长城：

  • 投资300亿元进军电动智能化领域。
  • 推出WEY品牌新能源产品，包括WEY XEV概念车等。

4. 其他车企布局

• 本田：

  • 承诺到2030年实现全球销量2/3为新能源车。
  • 发布Urban EV概念车，预计2019年量产。

• 现代起亚：

  • 计划在2020年前推出14款以上新能源车型。
  • 起亚Niro Plug-in Hybrid车型在本届车展首发。

• 捷豹路虎：

  • 计划到2020年完成全部车型电动化转型。
  • I-PACE为首款纯电动SUV，预计2018年量产。

• 丰田：

  • 未来新能源规划分为短期、中期和长期，目标在2050年实现70%销量为混合动力和插电式混合动力，30%为燃料电池和纯电动车。
  • 本届车展未展出纯电动车型。

5. 投资建议

• 重点关注特斯拉Model 3等新能源爆款乘用车及其产业链。
• 推荐特斯拉产业链标的：拓普集团、国机汽车、旭升股份。
• 推荐电动化零部件标的：奥特佳、银轮股份。

风险提示

• 政策落地不及预期
• 新车型推出速度不及预期
• 消费情绪转淡

投资评级

总结

2017年法兰克福车展标志着新能源汽车在全球汽车产业中的崛起，德系三巨头和中国自主品牌均在电动化、智能化方向上加快布局。各国政策的推动和市场对新能源车型的接受度提升，使得车企加速向新能源转型。随着新能源车型的密集投放，产品品质和市场接受度将逐步改善，为新能源产业带来新的增长动力。