艾瑞-2018年中国第三方支付行业研究报告-2019.2-65页_3mb

中国第三方支付行业研究报告（2018年）

核心内容概述

2018年，中国第三方支付行业已从大规模增长阶段进入有序发展阶段，移动支付成为市场主要增长点。随着监管趋严，特别是“断直连”和备付金交存政策的实施，支付机构的盈利模式和业务结构发生了重大变化。政策的实施使得支付机构不再拥有备付金利息收入，通道成本上升，原有模式难以为继，支付机构需通过建立自有客户基础、发展垂直市场和拓展增值服务来应对挑战。

主要观点

• 市场发展阶段：第三方支付市场增长速度放缓，进入有序发展阶段，移动支付占比最高。
• 监管变化：政策要求支付机构统一通过银联/网联连接银行系统，备付金全额交存，不再计息，导致支付机构收入受到一定影响。
• 支付模式变化：线下支付主要依赖扫码支付，NFC支付仍处于早期阶段，但增长潜力较大。
• 市场潜力：线下消费持续增长、信用卡市场发展、线上金融业务扩张等推动支付机构收单业务发展。
• 企业应对策略：支付机构需拓展收入来源，发展增值服务，同时通过并购、直销模式等方式扩大市场份额。

关键信息

市场规模与结构

• 第三方支付综合支付交易规模：2013-2017年间复合增长率达110.9%，2017年达到约70万亿元。
• 移动支付占比：2017年移动支付规模占比超过80%，成为主要增长点。
• 银行卡收单市场：2017年银行卡收单交易规模达70.4万亿元，其中线下收单占比约80%。

政策影响

• “断直连”政策：2017年实施，支付机构统一通过银联/网联连接银行系统，不再直连。
• 备付金交存政策：2018年实现100%集中交存，备付金利息收入消失，支付机构收入受损。
• 影响分析：
  • 头部机构：备付金利息收入占比3-7%，对收入影响较小。
  • 中小型机构：备付金利息收入占30%以上，影响较大，甚至可达50%以上。
  • 支付宝、财付通：超6000亿元备付金交存，失去利息收入。

支付方式与市场渗透

• 线下支付：主要为扫码支付，占比约80%，NFC支付仍处于起步阶段。
• 扫码支付场景：餐饮、商超为主要场景，2017年扫码支付交易规模达6.4万亿元。
• NFC支付：2017年交易规模48.9亿元，预计2018年增长超50%。

增值服务发展

• 增值服务方向：大数据、金融、技术解决方案。
• 盈利模式：支付机构通过提供多样化的增值服务，提升商户留存和收入来源。

跨境支付市场

• 发展背景：2013年监管放开，支付机构可开展跨境支付业务。
• 交易规模：2017年跨境互联网支付交易规模突破3000亿元，境外线下支付规模达800亿美元。
• 优势：小额、快速、便捷、费用低廉、安全性强。

企业经营建议

1. 建立产业链优势：

   • 通过外延式并购获取商户资源，确保市场份额。
   • 设置商户转移壁垒，增强自身竞争力。

2. 建立业务优势：

   • 根据自身特点选择发展方向，如支付宝、财付通依托社交和C端用户优势。
   • 头部机构通过技术和服务能力保持优势。

3. 发展增值服务：

   • 通过大数据、金融、技术解决方案开发增值服务，拓展盈利点。
   • 提升商户留存，减少对基础支付服务的依赖。

行业发展趋势

1. 产业链重构：

   • 支付机构与发卡行、商户的连接关系更加清晰。
   • “间联”模式成为主流，支付机构需直接连接商户。

2. 支付服务价格走低：

   • “价格战”持续，部分支付机构趋于“零费率”。
   • 支付服务成为构建生态圈的手段，而非主要盈利模式。

优秀企业案例

支付宝

• 生态布局：围绕支付建立用户生态，提供多种金融和生活服务。
• 技术能力：基于BASIC战略，发展区块链、人工智能、安全、物联网、云计算等技术。
• 优势：用户基础大、支付安全高、技术能力强。

财付通

• 社交支付：依托微信社交生态，提供支付、理财、借贷等服务。
• 业务模式：深耕C端和B端，提供多样化的金融和支付解决方案。

和包支付

• 通信金融：依托中国移动通信网络，打造通信金融平台。
• 优势：亿级用户数据、强大的风控能力、多种安全技术。

壹钱包

• 场景金融：提供理财、购物、生活、支付、积分等服务。
• 金融科技：打造金融科技云平台，实现智能支付、风控、营销等。

拉卡拉

• 收单服务：覆盖超过1500万商户，提供多种支付方式。
• 技术与场景：以支付为基石，打造金融科技平台，覆盖多个行业。

快钱

• 行业解决方案：覆盖保险、航旅、零售等行业，提供深度定制服务。
• 技术能力：依托苏宁集团资源，具备强大的科研和技术能力。

苏宁支付

• 场景与技术：拥有庞大的消费场景和强大的技术能力，提升用户体验。
• 业务拓展：覆盖C端和B端，提供支付、金融、物流等综合服务。

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