20170327-东方财富证券-计算机行业周报：继续配置业绩增速稳定的低估值品种_25页_1mb

文档内容总结

核心内容

本报告分析了2017年3月27日计算机&互联网行业的市场表现与行业动态，重点指出当前市场环境下，低估值、业绩增速稳定的计算机品种具有投资价值。同时，报告对计算机硬件、软件及互联网板块的细分行业进行了详细分析，并提供了行业重点关注公司名单和风险提示。

主要观点

• 市场分化：上周计算机&互联网板块出现分化，计算机硬件指数走强，而软件指数和互联网指数走弱，这种分化主要源于市场整体风险偏好较低，避险情绪较重。
• 硬件优势：计算机硬件板块在计算机&互联网板块中具备估值优势，超跌后资金有回补的要求，易出现超跌反弹。
• 软件与互联网精选：随着市场风口逐步退去，资金环境趋紧，非细分行业龙头且业绩无法兑现的公司退潮。在信息化和互联网从增量圈地转向存量搏杀的背景下，行业龙头有望持续受益于现有份额提升和商业模式迭代。
• 配置建议：关注证券类互联网金融、互联网消费金融板块。

关键信息

1. 行情回顾

• 计算机行业指数表现：

  • 计算机硬件周涨跌幅为 $+3.21%$，计算机软件为 $-0.51%$，互联网业为 $-3.02%$。
  • 涨幅居前的子行业包括PC、服务器及硬件、专用计算机设备；跌幅靠后的子行业包括互联网商务、互联网金融、互联网技术。

• 计算机概念指数涨跌幅：

  • 全线上涨，其中在线旅游、智能穿戴、虚拟现实涨幅居前；区块链、网络游戏、大数据跌幅居前。

• 个股表现：

  • 计算机硬件个股：涨幅前十的股票包括合众思壮（13.61%）、大华股份（9.79%）、海康威视（8.16%）等；跌幅前十的股票包括沪普天B（-5.82%）、汉邦高科（-5.64%）等。
  • 计算机软件个股：涨幅前十的股票包括万集科技（14.20%）、新晨科技（9.24%）、久远银海（8.93%）等；跌幅前十的股票包括神州易桥（-7.43%）、全通教育（-7.41%）等。
  • 互联网业个股：涨幅前十的股票包括南极电商（7.72%）、昆仑万维（2.39%）、冰川网络（2.10%）等；跌幅前十的股票包括海虹控股（-20.71%）、大晟文化（-10.86%）等。

2. 行业动态

• 快手获腾讯3.5亿美元投资：快手获得腾讯领投的3.5亿美元融资，用于提升产品体验和技术研发，强化其在短视频领域的地位。
• 阿里巴巴张勇谈电商变革：张勇指出，传统电子商务时代已结束，互联网将重塑商业，推动“无商务不电子”。
• 腾讯分拆阅文集团赴港上市：腾讯宣布将阅文集团分拆上市，阅文集团拥有大量IP资源，但IP商业化仍面临挑战。
• 监管沙盒概念提出：博鳌亚洲论坛提出建立“监管沙盒”机制，以平衡金融科技创新与风险。
• 微信用户超中国移动：微信和WeChat合并月活跃用户数达到8.89亿，超过中国移动的8.49亿用户，成为重要流量入口。
• 吴恩达离职：百度原首席科学家吴恩达宣布离职，转向美国继续人工智能研究，百度则整合AI技术平台。
• 工信部支持软件信息服务业发展：工信部强调加强软件定义和融合创新，推动“互联网+”行动计划。

3. 本周观点

• 板块分化原因：市场整体风险偏好较低，避险情绪较重，导致高估值品种配置减少，计算机硬件因估值优势受到资金青睐。
• 软件与互联网策略：建议精选个股，关注在信息化和互联网风口中脱颖而出的行业龙头，利用规模优势和商业模式迭代获取收益。
• 低估值品种：在当前市场环境下，低估值、业绩增速稳定的计算机品种值得关注。

4. 行业重点关注公司

5. 风险提示

• 短期市场波动超预期：市场可能出现较大的波动，需警惕风险。
• 政策监管风险：互联网金融发展面临监管压力，政策变化可能对行业产生影响。

结论

报告强调在当前市场环境下，应关注低估值、业绩稳定的计算机品种，特别是计算机硬件板块。同时，建议在软件和互联网板块中精选具备龙头地位的个股，以应对市场变化。行业动态显示，互联网企业如快手、腾讯、阿里巴巴等正积极布局和拓展，但同时也面临监管与市场转型的挑战。