20250401-国元证券-东方财富-300059.SZ-2024年年度报告点评_业绩实现较快增长_深化_AI+金融_战略布局_4页_824kb

东方财富2024年度报告总结

核心内容概览

东方财富（300059.SZ）在2024年实现了业绩的较快增长，尤其在投资收益及公允价值变动收益方面表现突出。公司持续推进“AI+金融”战略，强化技术赋能，提升金融服务能力，同时积极拓展市场，优化业务结构，为未来增长奠定基础。

主要财务表现

• 营业收入：2024年实现116.04亿元，同比增长4.72%。
• 投资收益及公允价值变动收益：33.71亿元，同比增长50.79%，显著推动净利润增长。
• 净利润：96.10亿元，同比增长17.29%。
• 证券服务收入：84.94亿元，同比增长18.07%。
• 金融电子商务服务收入：28.41亿元，同比下降21.62%。
• 金融数据服务业务收入：1.92亿元，同比下降3.13%。

证券业务发展

东方财富证券以提供全方位财富管理服务为核心，全面推进数字化建设，强化信息系统投入，提升综合服务能力。具体表现为：

• 股基交易额：全年达24.24万亿元，经纪业务市场份额持续提升。
• 信用业务：稳健发展。
• 资产管理规模：大幅增长。
• 固定收益业务：业绩快速增长，市场影响力提升。
• 证券研究业务：加快布局，吸引优秀人才。

AI技术应用与“妙想”大模型

公司自主研发的“妙想”金融大模型在多个技术领域取得成果，推动AI在金融行业的应用：

• 2024年1月：启动“妙想”大模型内测。
• 2024年6月：推出下一代智能金融终端，涵盖七大智能化场景。
• 2024年11月：发布“妙想投研助理”，深度应用于金融研究各环节，提升市场分析、信息获取等效率。

盈利预测与投资建议

• 2025-2027年营业收入预测：129.14亿元、138.75亿元、146.35亿元，年均增长稳定。
• 2025-2027年归母净利润预测：105.36亿元、113.82亿元、124.48亿元，增速良好。
• EPS预测：0.67元、0.72元、0.79元/股。
• PE预测：34.46倍、31.90倍、29.17倍。
• 投资建议：维持“买入”评级，认为公司具备长期成长潜力。

风险提示

• 资本市场波动：可能影响业务表现。
• 系统安全：互联网信息传输及交易系统存在安全风险。
• 竞争加剧：行业竞争可能对公司发展构成挑战。
• 宏观经济与政策：宏观经济及政策变化可能带来不确定性。
• 法律合规：需关注法律与合规风险。

股价与市场数据

• 当前价：23.00元。
• 52周最高/最低价：30.00元 / 9.96元。
• A股流通股：13359.28百万股。
• A股总股本：15785.54百万股。
• 流通市值：307263.41百万元。
• 总市值：363067.48百万元。

财务比率分析

• 毛利率：持续提升，从95.15%增至96.23%。
• 净利率：从73.94%增至85.06%。
• ROE：11.90%（2024年），略有下降但保持在较高水平。
• 资产负债率：从69.96%降至65.28%，显示财务结构优化。
• 流动比率：从1.44降至1.34，但预计未来有所回升。
• P/E：从44.31倍降至29.17倍，估值逐步合理化。

投资评级说明

• 买入：股价涨幅优于基准指数15%以上。
• 增持：股价涨幅介于5%与15%之间。
• 持有：股价涨幅介于-5%与5%之间。
• 回避：股价涨幅劣于基准指数10%以上。

报告作者

• 耿军军：分析师，执业证书编号S0020519070002，邮箱gengjunjun@gyzq.com.cn。
• 王朗：分析师，执业证书编号S0020525020001，邮箱wanglang2@gyzq.com.cn。

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