20211108-瑞达期货-宏观周报_11页_1mb

市场研报总结

一、核心内容与主要观点

1. 美国市场动态

• 非农数据向好：美国9月新增非农就业人口53.1万人，创3个月新高，10月失业率为4.6%，创疫情以来新低，显示就业市场持续改善。
• 美联储政策：美联储宣布缩减购债规模，每月减少150亿美元，但未暗示加息。鲍威尔表示，缩债时机对加息无直接信号意义，未来仍需观察通胀走势。
• 汇市表现：美元指数周涨0.08%，受美联储鸽派信号支撑，但英镑因英国央行未加息而周跌1.49%，欧元周涨0.04%。
• 股市表现：美国三大股指全线上涨，创历史新高，市场风险偏好提升。
• 大宗商品：COMEX黄金周涨2.02%，国际油价连续第二周下跌，主要因伊朗谈判恢复预期及美国原油库存上升。

2. 中国市场动态

• 制造业PMI：中国9月官方制造业PMI为49.2，连续两月低于50，显示制造业动能减弱，受季节性、缺煤少电及“能耗双控”政策影响。
• 电力供应紧张：电力短缺对高耗能行业造成冲击，部分行业指数低于45.0，供需明显回落。
• 价格指数：原材料价格上涨导致价格指数回升，显示通胀压力仍存。
• 就业市场：制造业与非制造业从业人员指数仍处于收缩区间，就业市场承压。
• 流动性管理：央行净回笼7800亿元，市场资金面相对宽松，货币市场利率平稳运行。

二、关键信息

1. 外汇市场

• 美元走势：美元指数周五冲高回落，但整体周涨0.08%，显示美元仍具支撑。
• 欧元走势：欧元兑美元周涨0.04%，受欧洲央行淡化加息预期影响，欧元区经济数据未显著提振欧元。
• 英镑走势：英镑兑美元周跌1.49%，因英国央行未加息，市场预期落空。

2. 股票市场

• A股表现：沪指失守3500点关口，中证500涨跌交错，走势纠结，上证50企稳。
• 配置建议：股票市场建议观望为主。

3. 债券市场

• 国债收益率：10年期国债收益率周跌0.63BP，国债期货主力合约持续走高，有继续上涨趋势。
• 配置建议：债券市场建议轻仓做多。

4. 大宗商品市场

• 黄金：COMEX黄金期货周涨2.02%，受美联储及英国央行鸽派信号提振。
• 原油：国际油价连续第二周下跌，美油12月合约跌2.87%，布油1月合约跌1.4%，主要因伊朗谈判恢复预期及美国原油库存上升。
• 铜价：主力沪铜期货周跌1.35%，铜价预计宽幅震荡。

三、国内外经济数据回顾

1. 中国数据

• 制造业PMI：10月官方制造业PMI为49.2，财新制造业PMI为50.6，服务业PMI为53.8。
• CPI与PPI：10月CPI年率预期为0.7%，PPI月率预期为0.5%。
• 用电量：10月全社会用电量年率6.8%，用电量增长显示经济活动有所恢复。

2. 美国数据

• 非农就业：10月非农就业人口为53.1万人，高于预期。
• 失业率：10月失业率为4.6%，低于预期。
• 制造业与服务业PMI：美国制造业PMI为58.4，服务业PMI为58.7，显示经济扩张。
• 工业产出：德国9月工业产出月率-1.1%，法国9月工业产出月率-1.3%，显示工业活动放缓。

3. 欧元区与英国数据

• 欧元区制造业PMI：10月制造业PMI为58.3，服务业PMI为54.6，显示经济温和扩张。
• 英国制造业PMI：10月制造业PMI为57.8，显示制造业继续扩张。
• 英国GDP预测：2022年GDP增长预测下调至5%，通胀预计在4月份达到5%峰值。

四、下周重要经济指标及大事

• 11月8日：日本央行发布10月货币政策会议审议委员意见摘要；欧盟发布11月Sentix投资者信心指数。
• 11月9日：德国发布9月未季调经常帐与贸易帐；德国发布11月ZEW经济景气指数；欧盟发布11月ZEW经济景气指数；美国发布10月NFIB小型企业信心指数。
• 11月10日：EIA公布月度短期能源展望报告；美国发布10月PPI月率；美国发布10月季调后CPI月率；美国发布9月批发销售月率；美国发布11月5日当周EIA原油库存。
• 11月11日：中国发布10月全社会用电量年率；美国发布11月6日当周初请失业金人数。
• 11月12日：欧盟发布9月工业产出月率；美国发布11月密歇根大学消费者信心指数初值。

五、市场行情回顾

• 货币市场：Shibor利率小幅波动，货币市场利率平稳运行。
• 国内行情：商品期货指数震荡，股指期货结算价波动，国债期货主力合约持续走高。
• 国外行情：国际大宗商品期货价格涨跌不一，标普500与英国富时100指数上涨，美元指数冲高回落。

六、瑞达期货分析师信息

• 分析师：张昕
• 期货从业资格证号：F3073677
• 投资咨询资格证号：Z0015602
• 联系电话：4008-8787-66

七、免责声明

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