20250117-和合期货-生猪周报_生猪供需形势偏弱_猪价未见明显驱动_8页_782kb

生猪市场分析周报（2025.01.13-01.17）

一、行情回顾

临近春节，生猪出栏时间集中，供应增加，屠宰企业备货积极，短期需求有所提升，市场供需两旺，但整体驱动有限，行情震荡运行。生猪期货LH2503合约周环比上涨153%，现货价格本周下跌，外三元均价1641元/公斤，环比跌0.7%；内三元均价1623元/公斤，环比跌1.4%。但仔猪价格出现回升，均价3331元/公斤，周环比上涨16%。

二、生猪供需分析

供应端

生猪供应充足，受多个因素影响：

1. 能繁母猪存栏量4080万头，环比小幅增长0.2%，虽仍处于正常绿色区间（3900万±900万头），但接近上限。
2. 1月份有效出栏时间缩减，受元旦、春节假期影响，配合企业主动调减计划，较12月实际减量明显，市场供给压力同比下降趋势放缓。

需求端

短期需求增长对供给缺乏更大支撑，北方返乡人口增多引发“杀年猪”、“采购备货”消费阶段性释放，但整体终端备货处于尾声阶段。

三、养殖成本与利润现状

生猪价格低迷，饲料成本上涨对养殖利润形成压力。玉米、豆粕价格双双上涨：玉米现货价较上周涨1.8%，豆粕涨至周涨幅6.9%。自繁自养盈利压缩至157元/头，外购仔猪则出现736元亏损。

四、后市展望

预计短期供需双增，生猪期货盘面阻力仍存，震荡运行为主。建议密切关注春节前压栏与出栏节奏变化、终端消费恢复力度及价格运行节奏。当前距离春节不足半月，猪肉需求处于年度备货高峰期。

风险提示：市场波动加剧与疫情形势变化、饲料价格成本变动是主要关注点。任何分析及价格预测均具有时效性局限，仅供参考，不构成投资建议。