20250124-和合期货-生猪周报_生猪供需形势偏弱_猪价未见明显驱动_9页_806kb

生猪周报(20250120-20250124)分析总结

一、市场概述

年关最后一周(2025年1月20日至24日)，养殖端加快生猪出栏，尤其是规模猪场出栏节奏加快，市场呈现较强的认卖氛围，屠宰企业采购相对轻松。尽管终端备货有所增加，但整体需求提升对猪价支撑有限，市场仍处于供大于求的状态。猪价持续偏弱，盘面震荡运行。

截至1月23日当周，生猪LH2503合约收盘价13000元，周环比上涨0.35%。现货市场方面，全国外三元生猪平均价格为15.2元/公斤，环比下跌1.21元/公斤；内三元生猪价格环比下跌0.42元/公斤，整体呈现出明显的下跌趋势。

二、生猪及仔猪价格分析

1. 生猪价格持续下跌：

• 全国外三元生猪价格普遍跌至7元区间。
• 山西、陕西等地区部分规模场出栏体重有所增加，以消化库存。

2. 仔猪价格持续上涨：

• 全国仔猪平均价格为34.07元/公斤，环比上涨2.3%。
• 华中地区价格较高，西北地区价格较低。

三、供需面分析

1. 供应端压力犹存：

• 母猪存栏量仍在合理绿色区域内，产能较为稳定。
• 2025年1月有效出栏时间减少，且养殖端对春节期间需求预期不稳，减少备货。

2. 需求端季节性回落：

• 春节假期后消费需求预计有所回落。
• 猪肉进口持续低位，总量同比下降明显，对外依赖度降低。

四、成本与利润

饲料价格企稳，但猪价低迷导致养殖利润空间受限。

• 玉米现货价格环比下跌，豆粕价格温和上涨，饲料成本略有下降。
• 自繁自养盈利降至1,573.2元/头，外购仔猪仍处于亏损状态。

五、后市展望

预计节后生猪价格仍处于下行通道。

建议：

• 下周（交易日仅为一天，交易量下降），可考虑清仓离场。
• 春节后养殖端和屠宰企业将陆续复工复产，但猪价预计仍将承压。
• 需重点关注生猪出栏节奏变化以及需求增量变化情况。

六、风险提示

• 出栏节奏变化是影响猪价的重要变量。
• 需求端变化也将关系到价格走势的方向。